现阶段建议重点关注超市板块的永辉和家家悦，以及近期股价回调较多、业态调整效果有望持续彰显的天虹股份。
        周度聚焦：阿里财报披露，活跃用户数大幅提升
        在电商平台竞争加剧形势下，阿里截至  2019  年  3  月底仍实现零售平台年度用户增加  1.02  亿人，移动月活提升  2200  万人，其用户大幅提升背后，是系统化能力提升后自然带客能力提升，还是牺牲经营质量得到的野蛮增长呢？
        规模：体系活跃用户大幅提升，核心零售业务高增长
        集团进行支付宝平台多元化功能调整及通过新业务布局，平台整体活跃度和用户渗透率得到提升，对应  2019  财年集团零售平台  GMV  同比增长  19%，若剔除未支付订单，中国零售平台的整体实物  GMV  同比增长  25%，其中天猫同比增长  31%，淘宝同比增长  19%。结合公司经营质量较优，表明阿里体系化运营架构下多元业务的布局开始实现共振，使得用户覆盖面和渗透能力得以大幅提升。
        盈利：季度业绩大幅增长，商业仍为核心贡献
        2019  年一季度业绩实现大幅增长，在规模高增长下核心费用控制较好。2019Q1阿里业绩端大幅增长  255%至  234  亿元，实现净利率  25%，同比提升  14.4  个百分点，对应来看公司研发费用率、销售费用率同比分别下降  1.52、2.01  个百分点。结构来看，2019Q1  核心商业贡献  EBITA  为  274.84  亿元，同比提升  24%。
        现金：经营活动现金流稳步提升，覆盖经营资本开支
        在公司经营业绩良好表现下，公司经营性现金流量实现稳步提升。2019Q1  公司实现经营性活动现金净流量约  186  亿元，同比大幅增长约  31%，延续中枢提升趋势；投资性活动现金净流量为  167.5  亿元，同比减少投资  30.65  亿元，其中与经营直接相关的资本开支为  57  亿元，公司经营性活动现金流量净额足以覆盖经营性资本开支，总体来看，2019  年一季度公司自由现金流量为  100  亿元。
        风险提示：  1.  经济增速出现大幅度下滑，促消费政策方向发生偏移；
        2.  企业转型进度不达预期。