半导体测试设备包括测试机、探针台和分选机，测试机搭配探针台完成晶圆测试，测试坏的芯片不封装，目的是节省封装成本；测试机搭配分选机完成成品测试，测试坏的芯片不发货，目的是提高发货芯片的良率。
        测试机的定制化属性决定了测试设备的选择由大芯片设计公司主导
        测试机属于定制化的设备，定制性主要体现在测试板卡和测试程序的定制，每一款待测芯片都有自己特定的测试程序。探针台和分选机则是相对通用的设备。测试机、探针台和分选机三者独立销售，可分别选购不同公司的设备。在采购设备时，测试设备的定制化属性决定了分选机和探针台通常由晶圆厂和封测厂自行决定品牌，而测试机则由芯片设计公司主导设备品牌的选择。成熟阶段的测试设备公司面向的客户主要是各个芯片设计公司，需要争取更多的测试项目。员工的数量决定了可以开展的测试项目量，进而决定了公司的业务规模。
        半导体测试设备的市场空间和竞争格局
        探针台和高端测试机由海外龙头垄断；国产设备主要占据低端测试机和分选机市场；低端测试设备已经实现国产替代，中端设备部分实现国产替代，高端设备正在研发。2019  年全球测试设备市场空间约  50  亿美元，略有下滑，2020  年有望回升。2019  年中国大陆数字测试机市场空间约  30~35  亿元，存储器测试机约  8~9  亿元，模拟测试机约  5~6  亿元，分选机和探针台各约  9~10  亿元。
        行业趋势：国产替代和海外拓展进程同时加速
        中国本土芯片设计公司近年来蓬勃发展，对芯片测试的需求增长迅速，受中美贸易摩擦影响，供应链安全日益受到重视，国产测试设备将得到更多试用机会，在中低端模拟测试机和分选机领域，国产替代有望加速。国产测试设备加速海外拓展，短期因素，是全球半导体产业景气度下滑、比特币价格下跌和中美贸易摩擦，导致  18  年下半年来中国大陆封测厂设备采购支出低迷；长期因素，是国产设备在模拟、电源等细分领域技术实力增强，逐步参与全球竞争。海外市场空间巨大，国产分选机在东南亚市场或有较大机会，国产模拟测试机在中国台湾和东南亚市场亦逐步开始取得进展。推荐国产测试设备标的长川科技。
        风险提示：  1.  全球半导体产业景气度下滑；
        2.  国产半导体测试设备研发进度和海外市场拓展进度低于预期。