原料药方面，我们认为短期出口占比较高的原料药企业绩或承压，长期看好中间体原料药一体化企业产业链地位提升。建议重点关注业绩向好且产业趋势向好的  CRO  和原料药版块投资机会，以及行业景气度高、进口替代加速的骨科高值耗材领域。相关标的：富祥股份（300497）、泰格医药（300347）、普洛药业（000739）、大博医疗（002901）。从估值来看，截至  5  月  12  日，以  TTM  整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率  30.91  倍，处于历史相对低位。相对于整体  A  股剔除金融行业的溢价率为  58.72%。
        市场综述  
        本周医药版块下跌  4.35%，跑赢大盘  0.32%；医药生物行业三级子行业普跌，其中医药商业跌幅最小，中药板块跌幅最大。个股方面，周涨幅榜前  3  位分别为济民制药（24.35%）、冠昊生物（15.48%）、*ST  冠福（12.34%）；周跌幅榜前  3  位为康美药业（-32.70%）、天圣制药（-22.50%）、润达医疗（-21.17%）。本周大宗交易公司数量及交易金额同比上周上升，大宗交易折价率下降。本周医药生物行业有  6  家公司总计发生  17  笔大宗交易，交易总额  3.41  亿元，平均折价  8.14%。
        行业动态  
        5  月  8  日，国家卫健委发布《关于促进“互联网+医疗健康”发展情况的报告》，报告显示，全国目前已有  158  家互联网医院，“互联网+医疗健康”的政策体系基本建立，行业发展态势良好。据悉，全国已有  19  个省份依托互联网或专网建成省统一规划的远程医疗网络平台，“互联网+”医疗保障结算服务稳步推进，医保系统与国家数据共享交换平台对接，实现异地就医定点医疗机构查询共享服务。（新华网）
        重庆市日前发布《关于加快生物医药产业发展的指导意见》，提出将通过增加优质品种、提升制造能力、补齐平台短板、优化产业布局等措施发展生物医药产业，计划到  2022  年实现总产值  1300  亿元。（凤凰网）
        公司动态  
        人福医药（600079）：公司控股股东当代科技解除质押股份  2382  万股，占总股本的  1.76%。截至目前，当代科技仍累计质押的公司股份为  3.04  亿股，占其持有公司股份的  76.69%，占总股本的  22.44%。
        风险提示：仿制药一致性评价推进不及预期，医药政策推进不及预期。