价值及股价反转等风格显著，大市值风格相对有效，部分盈利及质量风格修复。
        风格展望
        日历效应看，市场情绪降温，年报和一季报业绩是超额收益的重要支撑，绩优蓝筹股取胜；资金面上，大中盘蓝筹的资金流出比率较低，两融资金加配大中盘蓝筹指数；板块估值看，大中盘蓝筹指数相对稳健。宏观事件显示股市新开户数阶段性及金融机构贷款同比新高，5  月关注低估值等风格。
        综上，5  月份建议把握绩优蓝筹风格如价值，规模风格方面大仍优于小。
        量化风格展望
        1)  日历效应看风格
        4  月价值及股价反转风格表现突出，盈利风格持续修复，各个板块中大市值风格相对有效，成长风格失效。
        2)  分化度看风格
        截止  4  月末，A  股分化度回落但仍高于阈值，推荐配置前期表现较弱的盈利及价值风格。
        3)  资金流向看风格
        4  月各个指数资金均净流出，中小盘资金流出比率较高。北上资金方面，沪深港通资金与  A  股大小盘轮动方向分化，配置创业板指等小盘股，其中创业板综指资金流入约  40  亿元；融资余额变化方面，两融资金相对偏好大盘蓝筹股，其中沪深  300  指数中两融资金流入约  250  亿元，流入比率相对较高。
        4)  风格估值水平检测
        4  月各个宽基指数的估值往复震荡，大盘指数相对抗跌。大盘蓝筹指数绝对估值较低，并且在行情下跌趋势中仍保持上行。介于两者之间的中证  200  及中证  500  指数，相对估值远低于其他宽基指数，估值上行空间较大。
        5)  盈利预测看风格
        经济数据超预期，经济下行压力缓解，但沪深  300  指数盈利预测继续下行。
        6)  宏观事件看风格
        4  月底触发的宏观事件：【A  股新增开户数突破  9  个月布林带上界】及【金融机构各项贷款余额同比突破  6  个月布林带上界】等，根据历史宏观事件规律，2019  年  5  月推荐配置低估值、股价反转的风格组合。
        核心假设风险：
        上述风格及策略回顾总结均为通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。