上周上海机场、强生控股、春秋航空等个股涨幅居前；海航科技、德邦股份、保税科技等个股跌幅居前。    
        ▍重点数据信息跟踪。1.国际油价：上周布伦特原油价格为70.78美元/桶，环比下跌0.5%。2.  汇率：上周人民币出现升值，美元兑人民币离岸/在岸汇率分别为6.7344/6.7366，环比前一周分别升值0.06%/升值0.02%。3.  航运：上周BDTI和BCTI分别环比上涨0.8%和下跌8.2%，上周CTFI中东-宁波环比下跌3.1%至41.25点；BDI环比上周上涨10.8%。4.快递：3月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+7%/+35%/+34%/+35%。    
        ▍国内机场免税增长强劲，机场持续表现良好。4月机场板块累计上涨8.6%，明显跑赢交运总体0.7%的涨幅，并且机场龙头上海机场股价突破历史新高。我们认为机场近期表现较好的原因主要在于国内机场免税销售额持续强劲增长，并且未来成长空间依然较大，有望推动国内机场业绩保持业绩增长韧性。上海机场Q1财报显示浦东机场免税销售额或同增30%，而白云机场Q1在民航发展基金返还取消以及旅客吞吐量增长放缓的情况下，营收仍然出现提速增长，或表明白云机场免税业务收入增长明显。    
        ▍中铁总资产负债率继续提升，铁路资产证券化或为融资破解之道。近日中铁总披露2018年年报，数据显示公司实现营收10955亿元，同增7.9%，其中货运收入同增11.9%，客运收入同增11.7%。公司2018年净利润同增12.4%至20.5亿元，为历史新高。同时公司负债规模增长至5.2万亿元，资产负债率从2017年的65.2%提升至去年的65.6%。较高的资产负债率以及基建投资和还本付息压力较大，铁总或将加速资产证券化，通过股权融资降低资产负债率。    
        ▍风险因素：国际油价大幅攀升；人民币持续贬值；宏观经济增速低于预期。    
        ▍投资策略及建议：五一小长假全国旅游接待总人数1.95亿人次，同比增长13.7％，旅游需求向好表明国内消费潜力较大，预计国内机场免税销售仍将保持较快增长。布油近期高位回落望缓解航司燃油成本压力，后续旺季带来将改善供需，推动收益上行。本周推荐组合：中国国航、南方航空、春秋航空、顺丰控股、韵达股份、上海机场、大秦铁路等。