公司2018  年影视业务增长较快，2019  年影视剧以主旋律内容为主，Q1  公司影视产品《青春斗》多平台上线，2019  年一季度贡献较大，公司影视储备产品丰富，题材覆盖范围广，Q2  开始主旋律剧成为主题，我们预计今年影视业务收入保持和去年持平。
        公司出海战略再次升级，同时代理Steam  中国，补足研发团队，研发人员数量增长10.14%，通过“引进来、走出去”相结合的战略，加强研发实力，公司未来将广泛扩大自身用户群体，拓展更多精品内容。
        长期看5G  会催化云游戏、VR/AR  游戏的发展，头条、快手积极参与游戏发行市场，公司以研发为本，研发投入持续增长，无论是绝对金额还是相对比例均在同类公司中处于领先地位，将长期受益游戏行业的发展趋势。
        公司重磅游戏产品陆续上线，我们认为，公司业绩调整结束，2019  年将走入高增长通道，预测公司2019-2020  年归母净利润分别为21.86亿，24.23  亿，26.34  亿，对应PE  分别为16.18  倍，14.60  倍，13.43倍，给予“买入”评级。
        风险提示：  1.  公司新产品流水不及预期；
                              2.  公司推迟产品上线时间。