京津冀国企混改先锋，军民融合平台地位凸显
        2018  年2  月，公司在上交所挂牌上市，控股股东为天津中环电子集团，持股比例为52.53%，第二大股东为TCL  集团，持股比例为19.07%。2015  年，TCL  通过与通广集团工会签署《股权转让协议》、公开竞价的方式成为公司股东，七一二公司率先完成国企混改。
        2019  年1  月，为贯彻落实天津市委市政府关于优化国有资本布局结构的要求，天津市国资委将所持天津中环电子集团51%股权转让给津智资本，以支持天津市国企产业结构调整和改革发展。该事项完成后津智资本将成为中环集团的控股股东，间接持有七一二公司52.53%股权。津智资本作为市场化运作的国有资本投资运营平台和强力推进集团层面混改的重要抓手，肩负先进制造研发国有资本运营工作平台、市管企业混改操盘手、国资监管履职助推器的三重功能，公司作为天津地区军民融合上市公司平台的地位愈发凸显。
        我国专网无线通信领域核心研制单位
        公司是我国专网无线通信终端和系统级产品的核心供应商，拥有国家级技术中心和国家级工业设计中心。在军用领域，公司是我国军用超短波无线通信装备的主要承制单位，产品实现全军兵种覆盖；在民用领域，公司是我国铁路无线通信领域的行业标准主要制定单位，行业地位领先。近年来，公司贯彻军民融合发展战略，业务范围也实现了由传统专网无线通信终端产品向系统产品的逐步拓展。
        年报业绩稳步增长，订单充足未来业绩无忧
        4  月12  日，公司发布2018  年年度报告，实现营业收入16.26  亿元，同比增长9.45%，实现归母净利润2.25亿元，同比增长15.8%。
        分业务情况来看，公司专用无线通信终端产品实现营业收入11.4  亿元，同比减少2.13%，毛利率水平为46.39%，较去年同期下降2.95  个百分点；系统产品实现营业收入3.88  亿元，同比增加49.28%，毛利率水平为48.32%，较去年同期下降8.61  个百分点；其他产品实现营业收入0.81  亿元，同比增加120.84%，毛利率水平为21.66%，较去年同期提升2.88  个百分点。公司毛利率水平波动的原因主要是不同的军、民用通信产品销售结构有所变化导致。报告期末，公司预收款项总额为6.4  亿元，较去年同期3.76  亿元的水平提高70.21%；存货总额为18.95  亿元，较去年同期13.9  亿元的水平提高36.33%。我们认为，公司预收款项和存货总额的增幅超过远高于同期营业收入增幅，一方面表明军改后订单释放进程持续，同时预示军方对公司产品需求的大幅增加，产品交付确认后将显著提升公司业绩表现。
        4  月26  日，公司发布2019  年第一季度报告，实现营业收入2.66  亿元，同比增长25.27%，实现归母净利润820  万元，同比增长160.18%，主要原因是报告期内确认专用通信终端产品收入增加；经营活动现金流净额为1.93  亿元，同比增长130.63%，当期回款情况较好。
        军用超短波通信领域先行者，产品实现全军种覆盖
        第一代军用超短波通信设备制造者，持续投入研发保障领先地位。公司作为我国第一代军用超短波无线通信设备和第一代航空抗干扰通信设备的研制单位，拥有完整的军工科研生产资质，产品在抗干扰、保密性和网络化等方面处于国内领先水平；在下游客户覆盖方面，广泛应用于陆、海、空、火箭军、战略支援部队和武警部队，尤其在机载超短波无线通信领域，公司拥有较为明显的优势地位，产品覆盖歼击机、轰炸机、直升机、运输机等各类平台。同时，在国庆阅兵、奥运安保、联合军演等重大项目或军事行动中，公司产品提供了稳定可靠的通信保障。
        公司产品以军品为主。根据公司招股说明书，公司2014-2017  年军品收入占比维持在70%-80%的水平。以产品来划分，以军品为主的无线通信终端和系统产品营收占比达80%以上，铁路无线通信终端和其他主营业务占比在20%以下。
        军工华为重视研发投入，保障军品领域优势地位
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