Shibor3M  价格持续回升。债券市场，一级市场，利率债方面，利率债发行缩量，到期量大幅回升，净供给明显下滑，一级市场招标需求转弱，机构参与仍偏谨慎。同业存单方面，本周同业存单发行缩量，但到期量下滑，净融资额小幅回升。国有行、股份行、农商行、城商行  3  月发行利率持续回升。二级市场，受政策预期收紧的影响，本周债市震荡走弱，国开债期限利差则受交易盘影响持续收窄。
        股票市场流动性：
        资金需求方面，4  月股权融资规模明显回升，IPO  核发批文的速度也稳定在每周至少三家。资金供给方面，全市场日均成交额环比持续下滑，融资余额持续回升，但本周增加规模较前期明显减缓，融资余额主要净买入房地产、家用电器、食品饮料，主要净卖出化工、军工、计算机；北向资金持续净流出，4  月以来北向资金流出规模最高的行业分别是食品饮料、家用电器、非银金融，产业资本持续净减持，本周净减持的行业从  19  个回落至  18  个，其中，净增持最多的三个行业分别是机械设备、银行、汽车，净减持最多的三个行业医药生物、非银金融、电子。
        海外市场：
        本周美元兑人民币中间价均值为  6.72，上周均值  6.71，3  月均值  6.71。CFETS  人民币汇率指数  4  月  26  日收于  95.7，3  月平均  95.2。美元指数震荡回升，长短端收益率双双回落。国债  10Y  与  1Y  的期限利差缩小至  10BP，中美  10Y  利差小幅走阔至  89bp。
        风险提示：政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断，若未来政策监管超预期调整，则对股市流动性可能需要进一步判断分析