钢铁营收631  亿元，同比增8.3%；非钢营收27  亿元，同比增36.2%。（2）销售净利率5.1%，同比降0.1PCT。销售毛利率13.0%，同比降0.2PCT；期间费用率7.4%，同比升0.4PCT。
        二、发展计划：蓄力高质发展，力争产量、营收双增
        2019  年公司计划生产铁1491  万吨，同比增3.3%；计划生产钢1684万吨，同比增8.3%；计划实现营业收入691  亿元，同比增长5.0%；项目投资计划安排60  亿元。
        三、公司看点：聚焦高端品牌、环保优势领先，京唐二期贡献业绩增长点
        公司聚焦高端品牌，发力三大战略产品，企业影响力和竞争力不断扩大和增强；领跑环保改造，享优质环保红利，助力公司取得业绩的稳健增长；京唐二期一步建设稳步推进，有望贡献新的业绩增长点。
        四、投资建议：首钢股份聚焦高端品牌、环保优势领先，京唐二期贡献业绩增长点。2019-2021  年公司EPS  为0.27/0.51/0.57  元，对应于2019  年4  月26  日收盘价4.19  元，2019-2021  年PE  为15.52/8.26/7.29  倍，2019年PB  为0.88  倍。对比可比公司，公司ROE  水平处前列，而PB  估值仅处中位，且公司具有较为确定的产量增长预期，随着二期一步工程产量的释放，市场因其业绩不确定性给予的额外折价逐步修复，公司PB  有望回归到2016-2018  的中枢水平，即1.14  倍，以2019  年公司每股预测净资产4.77  元计算，公司合理价值为5.44  元/股，维持“买入”评级。
        五、风险提示：宏观经济超预期下行；原材料价格超预期上涨侵蚀利润率；环保政策的不确定性；供给侧结构性改革进程低于预期。