投资要点：
        维持增持评级。由于  2018  年剥离地产业务，下调  2019-2021  年  EPS为  0.06（-0.12）/0.08（-0.12）/0.09  元，若文旅科技注入2019-2021EPS  为  0.16/0.26/0.29  元。由于文旅科技注入确定性较高，上调目标价  9.06（+2.36）元，维持增持评级。
        业绩简述：2018  年公司营收  22.60  亿/+11.56%，归母净利  4.87  亿/+580.37%，扣非净利-1.87/-397.13%。2019  年一季度营收  3.27  亿/+15.06%，归母净利-2086  万（2018  年  Q1-2083  万）。业绩符合预期。
        聚焦旅游主业，强化核心业务。①2018  年主营业务保持稳定，业绩大增主要是转让控股子公司世博地产股权（55%），取得投资收益  8.90亿；②期间费用率  14.38%（+1.52pct），其中管理费用率  8.71%（+1.93pct），由于筹划重大资产重组中介机构服务费增加，且公司执行新的职工薪酬体系，薪酬支出增加。③公司剥离地产业务、并购省国旅，随着文旅科技的注入，将逐步聚焦旅游主业。
        明确“全域旅游综合服务商”的战略目标。将尽快完成文旅科技的重组，丰富和优化公司盈利模式；优先推动集团公司内部符合条件旅游资源的整合和并购工作，做好以世博园提质改造项目为核心的资本运作和投资建设工作；围绕公司旅游主业以及产业链优势寻找外部合适的投资并购机会，拓展优质旅游要素资源，充实公司即期经济效益。2019  经营目标为：实现营业收入  25  亿元，利润总额  2.5  亿元。
        风险因素：应收账款风险、项目结算进度不达预期、宏观经济波动