从环比来看，机械占比下降约0.10pct，环比提升最为明显的是食品饮料（+3.26pct）、农林牧渔（+1.67pct）、非银行金融（+0.76pct）、电子元器件（+0.62pct）等。房地产、银行、电力及公用事业配置占比有所降低，分别环比减少约1.15pct、1.02pct、0.99pct。
        机械内部不同子行业间资金配置差异较大，资金偏好工程机械
        机械内部不同子行业间资金配置差异较大。自16Q1  开始，运输设备、金属制品行业基本处于低配状态，运输设备低于标准配置比例相对更高，19Q1  低于标配比例约0.64pct。通用设备行业过去基本处于超配状态，或受资本开支抑制的影响，自18Q3  开始配置偏好有所转向,19Q1  资金配置仍无较大改观。17Q4  以来，工程机械和仪器仪表在机械二级子行业中表现相对较好。工程机械连续3个季度超出标准配置比例达到0.2pct  以上，且呈现逐步扩大的趋势，或主要源于行业销量持续超预期且基建稳增长的预期带动。
        资金配置整体偏向行业龙头，多元化配置趋势有所体现
        基金重仓机械行业公司中，以持仓总市值角度看，前十大公司持仓市值占机械行业总持仓市值比重自2017Q1  以来稳步提升。2018  年以来维持在70%以上，2019Q1  为约70%，资金配置相对较为集中。2019Q1  基金重仓机械股前十的公司覆盖工程机械、锂电设备、工控等行业龙头。先导智能、精测电子、安车检测及杰克股份持股数均大幅增长，而恒立液压、汇川技术持股数相对有所降低，汇川技术或主要受制于制造业资本开支持续低迷。
        2019Q1  机械行业中，基金对于龙头的配置有较大的调整。其中，持仓三一重工的基金数增加了45  个，先导智能增加了38  个，东山精密增加了33  个，精测电子增加了22  个，均有较大增幅。主要涉及行业包括工程机械、仪器仪表、油服装备等。工程机械依然是资金的重要投资方向，同时一些与制造业相关性较弱的行业龙头也得到关注。值得注意的是，一季度基金资金配置风格更加多元，除了选择具有业绩支撑的龙头以外，一些新成长小市值公司也得到青睐，如捷昌驱动、金卡智能及亿嘉和。
        风险提示：  1.  制造业景气度持续下行的风险；2.  政策不及预期的风险。