4  月  19  日  EIA  成品汽油库存  2068  万桶，略低于前值  2075  万桶。随着年初以来  EIA  成品汽油的下滑，以及  OPEC+减产力度超预期，油价持续反弹，目前布伦特原油价格已从去年年底的  50  美元反弹到  74  美元。未来油价上涨空间取决于美国原油产量和  OPEC+减产力度变化，若油价继续上涨，OPEC+有增加原油供应的可能。欧元区  4  月消费者信心初值-7.9，低于预期-7  和前值-7.2；投资者信心指数-0.3，高于预期-2  和前值-2.2；经济预期指数  4.5，高于前值-2.5。欧元区消费者信心在  4  月出现小幅回落，而同期的投资者信心指数和经济预期指数仍在回升，或反映目前欧元区市场预期局部出现改善迹象。
        下周展望：
        中国  4  月官方  PMI  数据将于  4  月  30  日公布。分国家来看，过去欧洲制造业繁荣的局面在  18  年发生逆转，欧洲制造业  PMI  从  18  年初的  59.6持续下跌至目前的  47.5，位于枯荣线以下。而中国制造业  PMI  已从今年  2月的49.2反弹至3月的50.5，市场预期4月制造业PMI将继续回升至50.7。
        美国  4  月  ADP  就业人数变动数据将于  5  月  1  日公布。最近两个月美国“小非农”ADP  就业人数变动均不及预期，3  月  ADP  新增就业人数为  2017年以来新低。今年由于财政刺激效应消退，贸易关系不确定等因素，企业可能在招聘方面更加谨慎，过去就业市场强劲的态势或有一定缓和。市场一致预期  4  月美国  ADP  就业新增  18  万人，高于前值  12.9  万人。
        中国  3  月工业企业利润累计同比将于  4  月  27  日公布。2  月工业企业利润累计同比大幅下跌至-14%。从量、价、利润率来看，2  月工业增加值累计同比  5.3%，低于去年  12  月同比  6.2%；1-2  月  PPI  同比从  12  月的  0.9%下滑至  0.1%；工业企业利润率较去年同期下滑  1.31  个百分点，所以  2  月企业利润下滑同时受到量、价和利润率的影响。而  3  月  PPI  和工业增加值同比分别上升  0.3  个百分点和  5.14  个百分点。目前来看，3  月工业企业利润大概率会出现回升，我们预计  3  月工业企业利润累计同比在-5%左右。
        核心假设风险：
        美国经济超预期，欧洲经济超预期，中国经济超预期。