我们提出，计算机行情进入第二阶段：寻找子行业和个股α阶段。我们看好信息基建。继续维持我们在《计算机行业  4  月研究框架：信息基建—从基础设施到生态》的观点。
        逻辑  1：2018  年  12  月政府提出“新基建”
        2018  年  12  月中央经济工作会议召开，会议指出要加快  5G  商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板。我们认为，从过去传统基建投资到以新一代技术（5G、AI、物联网）为核心的新基建投资，体现了我国以科技创新为重点的发展方向。
        逻辑  2：信息基建企业业绩向好
        以浪潮信息、中科曙光、宝信软件、恒为科技为代表的信息基建公司一季报业绩或预告普遍向好，浪潮信息  2019  年一季报预告归母净利润同比增长50%-80%；中科曙光  2019  年一季报营收同比增长  52.62%，归母净利润同比增长  122.73%；宝信软件  2019  年一季报营收同比增长  32.62%，归母净利润同比增长  36.4%。恒为科技  2019  年一季报净利润  32.54%增长。
        逻辑  3：在行业应用大规模拓展之前，信息基建投资最具确定性我们认为  IT  领域投资通常按照基础设施到行业应用的投资路径，目前云计算、大数据、AI、物联网、5G  等新技术正在快速成熟，但我们认为下游应用场景尚未完全打开，应用方向也未完全确定，即使在应用场景不确定的情况之下，相关信息基础建设是相对确定的，因此我们看好新技术快速推广，在寻找应用方向的过程中产生的信息基建需求。
        逻辑  4：信息基础设施国企承担我国信息基建的重任，国企改革已经走在路上
        我国有两大  IT  集团，中国电子（CEC）和中国电科（CETC）集团，两大集团旗下子公司承担着我国  IT  基础设施建设，从最底层的基础软硬件、到上层应用、集成。我们看到卫士通原大股东中电科三十所通过股权转让的方式将控股权转让给网安公司，CETC  筹划成立中电太极（太极子集团），拟持股太极股份，中国长城拟受让天津飞腾  13.54%股权，宝信软件、浪潮信息都实施了股权激励。信息基础设施国企通过改革能够注入新的发展动力。
        逻辑  5：海外云计算大公司有望进入中国
        目前海外有三大云计算巨头，分别是亚马逊  AWS、微软和谷歌，三大巨头在中国业务体量较小，我们认为，未来这些云计算巨头一旦进入中国，有望对基础设施公司带来产品需求刚性提升，另外其强大的技术能力也对国内其他  PaaS、SaaS  等软件层面的厂商带来实质性帮助，推动国内  PaaS、SaaS  行业的发展。
        风险提示：部分细分领域信息化需求低于预期。