凭借产品及供应链整合、服务能力及信息技术等优势，公司在大客户方面布局将快速推进，从前期的投入期逐渐进入收获期，云视频会议领域有望与办公采购业务形成较强的协同效应。我们维持公司  2019~2021  年  EPS  预测为  0.44/0.58/0.74  元，维持目标价  13.12  元，对应  2019  年约  30  倍  PE，维持增持评级。
        收入增长超出市场预期。公司  2019  年一季度实现营业收入  10.75  亿元，同增  53.75%，实现归属净利润  3905.5  万元，同增  30.84%，实现扣非归属净利润  3466.2  万元，同增  62.81%，由于  B2B  销售业务快速发展，收入增长超出市场预期，随着新增大客户逐步落地，B2B  业务规模有望保持快速增长趋势。
        办公业务厚积薄发，收入规模实现快速增长。公司在办公业务方面正在逐步向着服务商的方向延展，经过多年的积累与沉淀，产品及供应链整合、服务能力以及信息技术优势正在不断凸显，前期积累的服务能力在大客户竞标中优势凸显，储备的客户订单将逐步转变为收入贡献。
        “硬件+软件+服务”的战略布局方向稳步推进，协同效应不断发挥。借助集团的资源优势，公司整合好视通会议行业产品全面上线齐心商城，并上线多地政府采购系统，客户可以直接采购，对集团资源客户的整合开发也在持续推进。随着办公集采与软件服务协同效应的进一步释放，公司将进一步强化对大客户的服务能力，提升客户黏性并充分满足客户需求。
        风险提示：办公采购行业竞争加剧的风险，云视频业务拓展不及预期