子行业持仓比例中，化学制品占比最高，达到  63.5%。本期持仓增加的子板块为化学纤维、化学原料与橡胶，环比增长分别为  0.14  个百分点、0.03  个百分点与  0.01  个百分点。
        个股维度：龙头更受青睐
        参考  SW  行业分类，2019  年  Q1  化工行业持股总市值前  5  名分别为  MDI  龙头万华化学（23.67  亿元）、陶瓷行业龙头国瓷材料（18.38  亿元）、涤纶长丝龙头桐昆股份（15.61  亿元）、化工新材料龙头万润股份（8.42  亿元）与恩捷股份（7.62亿元）。从化工行业基金持股变动来看，2019Q1  基金增持个股前  5  名分别为桐昆股份（6590  万股）、浙江龙盛（1970  万股）、中泰化学（1513  万股）、云天化（1493  万股）、金发科技（1317  万股）；减持前  5  名分别为中国巨石（-9754万股）、广汇能源（-9005  万股）、诺普信（-4313  万股）、万润股份（-3554  万股）、新宙邦（-2281  万股）。
        投资策略：供给优化仍为主线
        “响水事件”一石激起千层浪，江苏、山东等地区纷纷出台针对安全环保的整治政策，预计诸多不规范的化工企业仍将陆续退出，行业供给侧存在进一步收缩的潜力。高危高污染的精细化工子行业面临较大的整治压力，建议关注规范化、配套完善的优质精细化工龙头：扬农化工、海利尔、浙江龙盛、闰土股份等。长期看，非园区内企业发展受限，而大宗龙头依托园区综合性优势，安全环保到位，持续扩张规模，将继续成长壮大，强者恒强，建议关注发展空间大的龙头公司：万华化学、华鲁恒升、桐昆股份等。此外，政策支持产业升级，下游电子、医药、新能源等产业发展如火如荼，上游材料市场空间快速打开，国内企业依靠高性价产品和服务优势有望快速崛起，相关企业有山东赫达、飞凯材料、国瓷材料、万润股份、鼎龙股份等。
        风险提示：
        1.  原油价格大幅波动；
        2.  下游需求不及预期。