点评如下：
        19Q1母公司收入保持快速增长，剔除股权激励费用利润同比+33%左右。19Q1母公司报表收入和归母净利润增速分别为6.29亿和1.37亿，分别同比+20.15%和+24.88%。我们估计19Q1股权激励费用大约1000万，剔除该部分影响，母公司利润同比+33%左右。
        19Q1分产品来看：我们估计公司麻醉类产品收入同比+22%左右，经典产品力月西和福尔利都延续了18Q4快速增长的势头，同比增速都接近20%，说明公司在重点推广经典产品后，增速的提升可以持续，而非短期效应。我们估计右美收入同比+35%，瑞芬收入同比+80%。我们估计瑞芬作为管制镇痛药，进入集采概率小，公司在该类药品上着重发力，使得其收入增速较18年有所提升。我们估计精神类产品收入同比增速15%-20%，其中度洛西汀和阿立哌唑销售额分别有50%和100%的增长，利培酮由于第一批4+7药品是19年3月左右执行，19Q1实现稳健增长。我们估计神经类产品收入增速在30%左右，主要是加巴喷丁高速增长驱动。
        维持“强烈推荐-A”评级。我们预计公司2019-2021年归母净利润增速分别为25%/19%/16%，对应EPS分别为0.64/0.77/0.89元当前股价对应19年pe估值20X左右。公司大部分工业产品属于精麻领域，生产和渠道都有较高壁垒；公司积极调整销售策略，应对集采带来的影响，业绩稳健增长可期，维持  “强烈推荐-A”评级。
        风险提示：产品销售不达预期，研发进度不达预期，生产经营和产品质量风险，商业贿赂风险。