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>> 兴业证券-绩优风格市场表现较好——兴证策略风格与估值系列85-190420
上传日期:   2019/4/21 大小:   1159KB
格式:   pdf  共14页 来源:   兴业证券
评级:    作者:   王德伦,李美岑,周琳
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        从细分的风格指数来看,本周表现相对较好的是绩优股股指数(上升  5.27%),高价股指数(上升  4.50%),中市净率指数(上升  4.34%),低市盈率指数(上升  4.04%),大盘指数(上升  3.53%),金融风格指数(上升  3.14%)。本周表现相对较差的是稳定风格指数(上升  1.33%),中盘指数(上升  1.42%),中价股指数(上升  1.55%),高市净率指数(上升  2.03%),亏损率指数(上升  2.55%),中市盈率指数(上升2.58%)。
        主要板块估值变化
        随着旺春行情转向以经济基本面预期好转催化的“阶段二”,本周深圳主板  A  股和上证  50  出现较大估值提升。
        从市盈率角度,本周估值上升较大的是深圳主板  A  股(上升  4.44%,PE:18.26  倍,历史左侧分位水平为  22.24%)、上证  50(上升  4.12%,PE:10.73  倍,历史左侧分位水平为  32.95%)。本周估值上升较小的是中小企业板(上升  0.21%,PE:28.78倍,历史左侧分位水平为  26.59%)、中证  500(1.05%,PE:21.80  倍,历史左侧分位水平为  18.02%)。从市净率角度,本周估值上升较大的板块是上证  50(上升4.15%,PB:1.31  倍,历史左侧分位水平为  22.96%)、深证主板  A  股(上升  3.33%,PB:2.08  倍,历史左侧分位水平为  21.52%)。本周估值上升较小的板块是中证  500(上升  1.73%,PB:2.15  倍,历史左侧分位水平为  13.80%)、中小企业板(上升2.07%,PB:2.98  倍,历史左侧分位水平为  25.13%)。
        一级行业估值变化
        发改委针对汽车、家电刺激消费征求意见,拟开展家电“以旧换新”活动,同时对于低保户、深度贫困地区群众,可以不交旧产品,享受“以旧换新”补贴政策。受此影响,多只家电个股股价创年内新高,家电行业估值有较大提升。受大秦线春季检修及电力故障等因素影响,煤炭运输受阻,短期利好煤炭估值修复。
        从市盈率角度,本周估值表现较好的行业是家电(上升  8.34%,PE:18.52  倍,历史左侧分位水平为  41.02%),通信(上升  7.88%,PE:35.74  倍,历史左侧分位水平为  41.57%),煤炭(上升  5.74%,PE:11.41  倍,历史左侧分位水平为  24.58%)。本周估值表现较差的行业是农林牧渔(下降  9.94%,PE:37.49  倍,历史左侧分位水平为  56.49%)。
        从市净率角度,本周估值表现较好的行业是通信(上升  10.68  %,PB:3.48  倍,历史左侧分位水平为  71.54%),家电(上升  8.80%,PB:3.59  倍,历史左侧分位水平为  79.97%),煤炭(上升  6.96%,PB:1.34  倍,历史左侧分位水平为  27.20%)。本周估值表现较差的行业是商贸零售(下降  0.68  %,PB:1.74  倍,历史左侧分位水平为  6.49%)。
        风险提示:本报告为行业数据整理分析类报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明
        
 
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