2018  年拟向全体股东每  10  股派发现金红利  6.6  元（含税），合计派发现金红利人民币  15,840.00  万元。
        简评  
        利润大幅增长，营收稳中有进
        公司公布  2018  年度报告，公司全年实现营业收入  19.58  亿元，同比增长  10.18%；单四季度公司收入  3.27  亿元，同比减少  13.22%，减少主要是因为中秋错峰影响较大。分产品来看，蛋糕产品占比32.42%，收入  61.9  亿元，同比增长  12.70%，稳定贡献业绩增长；中秋业绩向好，月饼礼盒系列实现营业收入  6.95  亿元，同比增长12.45%，拉动业绩增长；此外，中西糕点类产品实现营收  4.95  亿元，同比增长  4.03%，主要在于今年春节公司推出了  6-7  款新品组合礼品，带动收入有所提升；公司的水果类产品和其他类别分别实现营收  0.74  亿元和  0.26  亿元，同比增长  8.14%和  14.94%。分渠道看，公司持续开拓全国市场，我们草根调研数据显示，18  年公司净增加门店在  40  家左右，年底达到  631  家，一定程度贡献业绩增长。从控股参股公司角度可以看出，四川和江苏仍是最大的市场，分别实现营收  6.50  和  6.08  亿元，同比增长  14.68%和9.66%；另外，湖北，辽宁出现了较大的亏损，分别为-904  万元和-563  万元，表示市场拓展和销售存在一定的困难，但湖北成长性较好，未来增长潜力较大。
        公司实现归母净利润  2.42  亿元，同比增长  18.74%，单  Q4  归母净利润亏损  559  万元，同比减少  184.75%，主要原因是四季度营收主要来自卖工会福利，销售卡券为主，只能记在预收款下，这也导致当年预收款项同比增长  21.74%。销售费用  8.50  亿，同比增长  11.52%，主要是由于人工成本增加  3519.57  万元（销售人员新增了四百多人）和广告费增加了  2843.29  万元（由于扩大销售，加大了广告的投入）；管理费用  1.10  亿元，同比减少  5.39%，主要是因为减少了一系列的业务宣传费和应酬；其外，研发费用1352  万，同比增长  18.25%，人工成本和材料费的增加；财务费用-21.47  万（-78.96%），对净利润具有正向提高作用，主要是利息收入减少。此外，资产减值损失减少了  1470.59  万，理财收入同比增加约  889  万，均直接贡献利润。
        包材提升影响毛利率
        公司  18  年毛利率为  64.81%，同比减少  1.52pct，Q4  毛利率  65.42%，同比减少  4.44pct。分产品来看，蛋糕，月饼礼盒，中西糕点，水果和其他毛利率分别为  86.88%，63.98%，40.87%，45.10%和  21.51%。具体看，蛋糕和月饼礼盒受原材料成本上涨影响，尤其是夏季保冷包的使用，使  18  年毛利率分别下滑  2.12pct  和  3.85pct；水果产品原材料成本稍有下降，毛利率同比增长  7.76pct。
        净利率再创新高，管理效率新一步提高
        公司  18  年净利率为  12.34%，较上年同期增加  0.89pct。单  Q4  净利率-1.71%，同比减少  3.46pct。全年净利率稍有上升，主要是管理费用率下降、资产减值损失减少和理财收入的提升，2018  年存货跌价损失计提减少，使得今年资产减值损失比率  0.9%，同比减少  0.92pct，理财收入  36,205,974.40  元，同比增加约  889  万（+32.55%），均直接贡献利润。具体期间费用看，管理费用率为  5.62%，同比下降  0.93pct，主要在于公司减少了业务宣传