本次交易预计将确认投资收益约人民币  29.8  亿元。政企安全领域将成为三六零的重要战略方向和新业务增长点，公司将通过包括不限于自建、投资、并购等方式进一步落实。
        简评  
        三六零与奇安信品牌正式独立，三六零正式进军政企网络安全市场，很好印证我们此前的观点：在新需求、新政策、新技术的共同促进下，2016  年以后网络安全行业摆脱以前纯粹合规性需求驱动而进入加速发展期，政企网络安全市场迅速扩大，未来网络安全占信息化开支占比有望提升到  5%以上。尤其是党政军市场对新技术和新产品的需求快速增加，以态势感知类/SOC  为代表的主动防御类产品市场的快速增长。新一代网络安全在大数据分析、人工智能技术新技术的发展使得网络安全防护思想、战略发生了变化，催生了网络安全行业新的投资机遇，促进态势感知、威胁情报、数据安全、身份认证与访问等网络安全新产品快速发展。2019年预计中国网络安全市场规模将达到  602  亿，保持  21%的增长速度，我们预计未来三年网络安全市场将达到千亿级规模。因此三六零也将政企网络安全市场作为下一个业绩增长点和重要战略方向，也侧面印证了网络安全市场规模正迅速扩大且保持高景气，使得互联网公司纷纷加入战场。    
        360  正式入局政企网络安全市场，网络安全市场未来竞争加剧。我们判断  360  和奇安信拓展初期类似，将通过投资并购手段先迅速弥补自身在  to  B  产品上的短板以及销售渠道，我们此前一再强调生态对网络安全公司的重要性，因此  360  系（包含奇安信）生态越大，对其他网络安全玩家竞争就越激烈。其次  360  为了加强自研产品有可能会利用较高薪酬聘请行业内的网络安全高端技术人才，这将对现有传统网络安全公司人才形成新一轮的瓜分，有可能进一步抬升网络安全行业已经很高的薪酬水平，对同行业公司形成新的研发费用压力。360  目标是在现有网络空间安全业务的基础上进一步拓展城市安全、社区安全等物理空间安全应用场景，逐步加强对于物联网、产业互联网、关键基础设施等的防护工作，预计未来在智慧城市管理运营中心、物联网安全、党政等项目中  360  与奇安信既是合作伙伴又是竞争对手。
          奇安信快速增长主要依靠产品自研，尤其在云安全、终端安全、态势感知、APT  防护等产品上优势明显，品牌独立更有利于奇安信长期发展。虽然成立时间较短，但是短短几年时间依靠资本驱动和先进的网络安全防护理念、强大的中高位网络安全防护能力迅速在党政市场获得大量订单。与传统企业安全公司不同，公司投入到传统边界安全产品上的研发投入较少，而研发主要投入到新一代积极防御产品和垂直行业解决方案上，如态势感知平台、大数据平台安全、终端安全等，目前公司在党政军市场优势明显，尤其在公安、网信办、军工、金融等垂直行业收入增长迅速。奇安信与  360  品牌独立将更好的树立奇安信作为专门服务  B  端客户的专业网络安全公司的专业品牌形象，有利于奇安信长期发展。随着新产品和解决方案市场的快速增长，我们预计奇安信有望成为中国第一家网络安全收入突破  80  亿的安全公司。