电力设备新能源行业群星闪耀，特变电工3年10倍，国电南瑞5年33倍，许继电气2年9倍，平高电气1年6倍，永远闪烁在历史的长河中。从历史上看电网投资的高增长以及细分产业（如智能电网）投资的提速，都将带来产业链公司的估值提升，加之订单、业绩持续兑现，形成戴维斯双击。
        我们判断，从2019年开始，电网投资将开启新的周期，整体电网投资并不会维持高增速但结构上将发生重大变革：过去10年高投入，重资产的发展方式将不再是国家电网发展的唯一选择，“泛在电力物联网”规划将推动电网信息通信领域的爆发，行业空间将从100-200亿区间提升至400-600亿区间，当下我们站在新周期的起点上，必有新的明星闪耀。
        所谓“泛在电力物联网”是指充分应用移动互联、人工智能等现代信息技术和先进通信技术，实现电力系统各个环节万物互联、人机交互，2019年-2021年是战略关键期，主要投资方向有三：1）以“国网芯”为驱动的软硬件投资；2）以电力无线专网+电力卫星通讯网为驱动的基础设施建设；3）电网营销系统的大幅度升级
        风险提示：电网投资不及预期；岷江水电、朗新科技等公司重组不及预期。
        投资建议：国家电网的发展方式将出现重要转变，在这个历史性的时刻，我们坚定看好泛在电力物联网的投资方向，本篇报告旨在复盘历史，展望未来，从电网超级周期看泛在电力物联网周期，类似于2009年起步的智能电网，细分行业的提速，将带产业链公司业绩、估值双向提升，我们看好国网系信息通信双雄岷江水电、国电南瑞；看好国网营销系统建设的主要参与者朗新科技和远光软件等。