票据融资同比增加的大幅回落主要源于自2月下旬以来政策当局加强了对票据套利的监管。企业中长期信贷占比自2019年1月份持续上升，这说明在宽信用政策的支持下，银行的风险偏好有所提升，未来随着基建投资增速的反弹，企业中长期信贷占比有望继续增加；  
        4）相较于1-2月份的综合数据，3月份M1-M2负剪刀差大幅收窄3个百分点。这说明企业的流动性大幅改善，企业的经营状况可能有所好转，经济持续下滑压力有所缓解。考虑到新一轮减税降费政策的快速落地，企业的经营状况有望进一步改善，这有助于我国实体经济的提前企稳。