本次发行募集资金拟用于以下四个项目：安全威胁态势感知平台、新一代高性能云计算数据中心安全平台、新一代高性能应用交付平台和网络安全产品及相关软件开发基地。
        技术实力突出，收入盈利快速提升。根据IDC  资料，迪普科技防火墙产品位列国内第一象限（领导者象限）。2014  年以来，公司收入、净利润保持快速增长。2018  年营业收入7.04  亿元，同比增长14.12%，自2014  年以来复合增速为21.27%；2018  年归母净利润为2.01  亿元，同比增长30.53%，自2014年以来复合增速为109.71%。
        研发积极投入，核心能力不断提升。公司坚持技术创新的发展战略，2014  年-2018  年公司研发投入快速增长，分别为1.00、1.27、1.34、1.44  和1.58  亿元（研发收入占比稳定在20%以上）。截至2018  年12  月31  日，公司拥有已获授权的专利  193  项  （其中发明专利  105  项）、申请中的专利983  项（其中发明专利981  项）、已登记的软件著作权  34  项，形成了信息安全领域有较强竞争力的完备产品线。
        行业需求持续旺盛，首发上市助力长远发展。目前国内安全产品伴随信息化发展需求旺盛，细分领域需求呈现出快速增长态势，公司积极在云计算、物联网等领域加大布局。我们认为IPO  后，公司优秀的技术产品在资金补强后有望进一步发挥效应，并加速公司的成长。
        盈利预测。根据公司2019  年3  月25  日的招股意向说明书，公司预计2019年1-3  月营收1.49~1.63  亿元（+5%~15%），归母净利润3900~4700  万元（+6%~27%）。我们预计公司2019～2021  年营收分别为8.30、10.14  和12.27亿元，归属上市公司股东的净利润为2.56、3.28、4.02  亿元，EPS  分别为  0.64元、0.82  元、1.00  元。目前行业需求旺盛，公司技术实力突出，我们看好公司的发展前景，参考行业平均估值水平，给予2019  年PE  区间  45-55x  估算，对应合理价值区间28.80-35.20  元。
        风险提示。公司新品推出不及预期，行业竞争超预期。