2018  年11  月以后，进入到需求、价格预期企稳的主动去库存行业在增加。后续等待被动去库存（需求好转）和主动加库存（需求预期更乐观）；
        房地产一二线城市销售逐步触底，由于施工、竣工加快带来的库存累积压力远比此前市场预期的要小。2018  年房地产超额供给降至2006  年、2007  年水平。在库存累积程度不高、在手土储仍充裕情况下，不需要担心房地产“新开工”大幅回落。新开工—预售“可以看作房地产开发企业的自主融资。开发贷融资已经放开，但净融资额改善不如发行情况显著。在这种情况下，“新开工—预售”融资仍需要。
        汽车整体进入主动去库存。2019  年以来，汽车渠道库存稳了下来，价格不再下降。从数据来看，1-2  月平均综合库存系数（1.75）持平于2018  年12  月份（1.73）；终端折扣率维持在19%，没有较2018  年12  月继续上升。第一、最糟糕的阶段—被动累库存—已经过去。2018  年6  月以后进入到这个阶段；第二、当前进入到—主动去库存。根据中国汽车流通协会的数据，当前库存消化时间两个月左右；第三、汽车消费政策后续有望再添一把火，带动行业需求好转，进入渠道主动补库存阶段，进而带动汽车生产好转。
        风险提示：需求预期的好转仍不稳定。