在上周急速上行之后，短期收益率有下行调整的需要，且在风险偏好回落的情况下，收益率再现上周行情的概率较低。  
        国债期货方向性走势：跌破牛熊分界线。上周期债跌破可以视作牛熊分界线的120日均线，短线急跌之后期债或有反弹修复的需要，然而因经济基本面局势并不明朗，反弹空间或有限。市场分歧的反复和债券市场下跌风险可能增大机构规避持仓风险的情绪，以新券度量的基差或在对冲力量的作用下趋于方向性扩张。由于现券收益率曲线已经开始了陡峭化，期债平坦化的程度或受到牵制，一旦通胀预期抬升，期债或重归陡峭化。  
        本周重点关注：债券牛市采取哪种姿势结束？若2019年债券收益率下行的可持续性被打破，此时风险资产驱动将从分母端切换至分子端，由此带来的是盈利显著改善的行业和企业估值继续抬升，但尚未摆脱主动去库存阴影的行业和企业，或将难现一季度的繁荣。  
        本周观点与策略：期债或超跌反弹。从技术图形来看，十债主力合约破位下行，但是在2018年11月14日缺口处觅得短线支撑，本周期债或依托此支撑超跌反弹，周线和日线MACD绿色动能柱共振发散，跌破牛熊分界线后，5日和120日均线形成死叉。TS1906支撑位99.755元，阻力位100.160元；TF1906支撑位98.465元，阻力位99.175元；T1906支撑位96.155元，阻力位97.175元