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>> 中信建投-医药生物行业科创板系列研究之美迪西:行业领先的一体化临床前CRO-190408
上传日期:   2019/4/8 大小:   1352KB
格式:   pdf  共13页 来源:   中信建投
评级:   买入 作者:   贺菊颖
行业名称:   医药
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公司计划发行不超过1550  万股,募集资金用于药物发现和药学研究及申报平台新建项目、临床前研究及申报平台新建项目与补充流动资金。
        家族企业,控制权力较为集中
        ①公司主要股东:陈金章、CHUN-LIN  CHEN、陈春来、陈国兴、林长青、王国林均有亲缘关系,具有代表性的家族企业;陈金章,陈建煌和CHUN-LIN  CHEN  三人为一致行动人,共持有公司42.38%股份,控制权力稳定。②子公司:美迪西目前仅一家子公司-美迪西普亚医药,2018  年净利润1943  万元;③对标可比公司:药明康德、康龙化成和昭衍新药等。
        完整的服务体系,全方位外包服务
        公司服务涵盖医药临床前新药研究的全过程,主要包括药物发现、药学研究及临床前研究。2018  年两者分别贡献1.81  与1.42亿元营收。2015  年以来,公司参与完成的新药及仿制药项目已有超过  50  个通过NMPA  批准进入  I  期临床试验。
        加大研发投入,以创新型平台为契机不断发展
        受益于我国医药行业的高速发展,国内  CRO  行业的市场规模逐年扩大。目前行业集中度较低,并抓住行业快速成长的机遇期成为国内目前  CRO  行业的领先企业。公司今年逐渐加大研发投入和固定设备购置投入,搭建了一系列专业化研究平台,为提高竞争力赢得契机。
        风险提示
        行业监管政策风险;人力成本上升及人才流失;市场竞争加剧风险;科创板上市进程低于预期。
        
 
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