“4+7”集采执行预计二季度开始对业绩产生影响。3  月起包括厦门、上海、西安等城市各级公立医疗机构全面执行国家集采结果，需要密切关注集采执行对药企业绩的影响，包括中标企业是否能“以价换量”、未中标企业是否会失去市场份额等。我们认为“4+7”集采落地执行，预计二季度将对相关药企业绩产生影响，另外还要密切关注集采非试点省市的联动情况。
        我们建议短期关注业绩确定性更高的个股。年报&一季报陆续披露，相关政策免疫及行业景气个股近期表现优异，我们建议关注1）具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长CRO/CMO  板块（恒瑞医药、泰格医药、药明康德）；2）非药、消费类龙头公司，包括连锁医疗服务、药店（爱尔眼科、通策医疗、益丰药房、老百姓），消费类属性较强标的（鱼跃医疗、片仔癀）；  3）趋势向好的细分行业公司（我武生物、长春高新）等。
        海通医药19  年4  月组合：恒瑞医药、泰格医药、通策医疗、药明康德、爱尔眼科、益丰药房、我武生物、鱼跃医疗、片仔癀、老百姓（排名不分先后）。
        风险提示。政策推进不达预期，医保控费加剧风险，估值波动的风险。