在大宗、油价与猪价的支撑下，3月份PPI同比或小幅改善，而CPI同比或重回2%时代。3月工业增加值反弹至5.9%左右（前值5.3%），而工业利润同比增速或转正。部分反映季末冲量效应，预计3月社融存量同比较2月的10.1%有较大反弹，或不低于10.3%。按揭和短期消费贷可能仍是部分银行偏好投放的领域，城投项目贷也可能还是重点。在去杠杆以及"房住不炒"的大背景下，如果与房地产相关的贷款增长过快，监管可能会转而从严，抑制信用扩张反弹的可持续性，这意味着信贷增速反弹的可持续性待观察。