2019  运营商资本开支有望重回升势，新周期市场情绪拐点效应凸显。  5G  是真金白银的确定性主题。  2019-2020  投资增速斜率最高，预计对5G  投资情绪有望在2019  年提前到达高峰。2020  年进入产业链业绩兑现阶段。
        我们预期2019  年上半年5G  预商用，2019  年底或20  年初  5G  正式商用牌照。正常情况下，2019  年三大运营商5G  基站建设规模10  万左右。重点关注19  年H1  的5G  试商用牌照，5  月17  日（国际电信日）或是行情催化重要时点。如果19  年底或20  年初发放正式牌照，那2019  年是5G  主题的蜜月期，继续推荐19  年5G  主线投资机会。