此次政策的出台，印证了我们前期对今年降低一般工商业电价的判断。经过测算，电网增值税降低传导、附加费减免及市场化让利可释放出足够的降价空间，火电标杆上网电价下调风险基本释放。另外一方面，一般工商业电价再次下调有望促进下游用户用电需求，在市场化交易让利持续缩窄的情况下，区域用电需求旺盛、市场开拓能力强、装机结构优质电力企业有望受益，相关标的为华能国际、华电国际、京能电力、建投能源、长江电力、国投电力、中国核电等。  
        市场表现  
        本周川财公用事业指数上涨1.05%，电力行业指数下跌2.56%,沪深300指数上涨1.01%。各子板块中，火电指数下跌2.13%，水电指数块下跌1.87%，电网指数下跌4.76%。个股方面，周涨幅前三的股票分别是江苏国信、华能水电、深南电A，涨幅分别为3.95%、2.76%、2.24%；跌幅前三的股票分别是闽东电力、华电能源、天富能源，跌幅分别为25.62%、13.11%、12.90%。
        行业动态    
        1、，四川省近日印发了《贯彻落实2019年度工作方案》。方案指出：进一步扩大和创新电力市场化交易、加大电能替代工作力度、制定电力现货市场试点方案等。（北极星电力网）2、日前，山东能源监管办印发《关于修订山东电力辅助服务市场运营规则(试行)的通知》，通知对调峰、AGC交易的出清限价作出调整。（北极星电力网）  
        公司公告    
        华电国际（600027）：公司发布2018年年度报告，2018年度公司实现营业收入883.65亿元，同比增长11.84%；实现归属母股东的净利润16.95亿元，同比增长294.16%。国投电力（600886）：公司发布2018年年度报告，2018年度公司实现营业总收入410.11亿元，同比增长29.61%；实现归属于上市公司股东的净利润43.64亿元，同比增长35.02%。  
        风险提示：电力需求不及预期；行业政策实施不及预期等。