从短期的配置策略看，建议关注两大方向，一是板块内口子窖、老白干酒等个股前期滞涨比较明显，预期差较大，但公司基本面均没有问题，年报一季报即将公布，届时业绩将是最强的催化剂；另一个是品牌强、潜力大，未来通过国企改革持续发生基本面变化以及驱动业绩稳健增长的标的，比如五粮液、山西汾酒、古井贡酒等。  
        2、茅台、五粮液年报给市场吃下定心丸，19年仍是板块定海神针，看好五粮液新品提价，未来批价上升到900元概率大：上周茅台、五粮液均发布18年年报，其中茅台收入利润均高于年初指引，全年茅台酒销量达到3.25万吨，年末预收款达到135.8亿，环比三季末的111.7亿提升23.9亿，与之对应的Q4现金流也大幅提升；19年后，公司会将调整渠道收回的配额投入直营和直供部分，全年经销配额仅1.7万吨，预计在产品结构和产品均价上都会有明显的拉动作用，业绩两位数增长确定性较强。五粮液年报在预告范围内，产品结构提升明显，预收款和现金流也是亮点，公司指引19年营收目标达到500亿，同比增长25%左右，展现了管理层对行业和公司发展的坚定信心，从春节表现以及公司的经营态势上看，我们认为全年业绩目标有望完成，长期看，公司通过内部持续改革，未来长线潜力还非常大。
        3、大众品年报中调味品最稳健，百润股份、香飘飘变化大：上周年报密集披露，1）调味品板块最稳健，其中海天味业顺利完成第二个五年规划，基本面非常稳健，今年作为三五规划开始之年，公司营收，净利润继续按照  16%、20%增速目标规划，增速不换挡，而且三五计划实现收入再翻倍，成长路径清晰，预计完成概率较大；中炬高新，年报与此前业绩快报相差不大，而且提出未来五年健康食品营收过百亿，年产销量过百万吨的双百目标，期待公司成功收购少数股东权益，内部机制梳理清晰后迎来向上提速发展。2）啤酒板块，青岛啤酒与珠江啤酒吨价均有一定程度提高，盈利提升缓慢推进。3）饮料板块，百润股份预告一季度净利润增长  50-70%，超市场预期，我们判断这与公司前几年渠道调整奠定较好基础，春节旺季经销商主动拿货积极性高有较强关系。香飘飘年报与此前快报基本一致，其中果汁茶去年  7  月上市以来规模已达  2  亿元，成为最大增量，而且  19  年规划收入增长  20%至  39  亿元，利润增长  10%至  3.4  亿元，利润增速较低主要是因为品牌与产品培育，以及股权激励费用影响。养元饮品，四季度低基数利润表现不错，全年业绩转正，而且每  10  股派  30  元并转增  4  股，高股息率超市场预期。
        4、个股推荐：白酒板块贵州茅台、口子窖、今世缘、古井贡酒、五粮液、山西汾酒、老白干酒、泸州老窖、洋河股份等。大众品龙头推荐：海天味业、中炬高新、洽洽食品、白云山、伊利股份、双汇发展。
        5、风险提示：食品安全问题，经济下行消费升级受阻等。