行业层面重点建议关注游戏、版权付费、影视、广电等板块。
        2019Q1  多款新游表现亮眼，游戏板块全年业绩修复逻辑有望持续验证。游戏版号恢复审核，行业边际改善持续，一季度以来多家厂商头部游戏上线后表现亮眼，我们认为相关公司一季度和全年业绩有望持续改善。一季度已上线的完美世界的《完美世界》手游，三七互娱的《一刀传世》、《斗罗大陆》，以及吉比特的《跨越星弧》等均表现亮眼；我们预计Q2\Q3  将有更多重点游戏密集上线，行业新产品催化不断。
        版权付费仍为高景气赛道，平台型公司业绩增长稳健。随着国内版权保护环境持续向好，打击盗版力度不断增强，国内网络文学、视频、音乐、图片等内容产业面临向好的版权环境。我们认为版权保护的深入将使IP  和优质内容的价值进一步放大，用户的付费意识有望不断养成，付费的意愿和ARPU  值未来都有望持续提升，付费和会员制有望成为该领域主流的商业模式。
        “广电整合+5G  牌照+超高清”，广电迎来良好政策主题机会。近年来广电行业发展受阻，用户数量持续下降，行业亟需转型升级。随着广电获批参与5G  建设以及《超高清视频产业发展行动计划》等政策文件的出台，行业政策面持续向好；此前中国广电和中信、阿里巴巴签订合作协议，“全国一网”融合有望加速。
        影视板块边际好转可期，关注业绩稳健增长细分龙头。经历前期的下跌后，影视剧板块基本处于历史底部区间，电影、电视剧内容改善和供给侧出清的逻辑不变。而国内主流视频网站的会员数高速增长，表明需求端优质内容仍有很大市场，随着流量明星片酬的下降，供给端内容成本降低，利好相关影视公司。
电影方面精品国产片、进口片有望带动观影意愿提升。
        影视板块。本周（3.25-3.29）申万影视动漫指数下跌2.94%。个股重点推荐：中国电影、万达电影、华策影视、光线传媒。
        游戏板块。本周（3.25-3.29）WIND  网络游戏指数下跌3.24%，动漫指数下跌1.55%。《完美世界手游》本周IOS  畅销榜排名依然稳健，完美世界发布公告预计一季度净利润同比增长23.57%-34.67%，重点产品给公司带来的业绩边际改善已现；游戏行业业绩边际改善逻辑全年有望持续验证，重点关注相关公司一季报表现，我们持续看好未来有新产品催化的公司，关注：吉比特、游族网络、完美世界、三七互娱、游戏出海：宝通科技、中文传媒。
        海通组合月度走势。海通传媒3  月组合月度上涨3.91%，申万传媒指数上涨5.99%，沪深300  上涨5.53%。
        海通传媒4  月组合。吉比特（15%）、游族网络（15%）、平治信息（15%）、中国电影（15%）、完美世界（10%）、宝通科技（10%）、中文传媒（10%）、华策影视（10%）。
        风险提示：商誉减值风险，政策监管趋严