2019年至今机械设备行业表现中等偏上，累计超额收益0.59%。
        新能源汽车补贴政策落地，油价温和复苏利好炼化设备：本周工信部联合4  部委发布新能源汽车补贴新政，与去年的内容相比，19  年补贴新政再次明确了高续航、高能量密度的电池技术路线，但乘用车、商用车平均补贴退坡达到50-60%，过渡期到今年6  月份。我们认为长期来看去补贴化是确定性事件，产业链终须通过成本下降激发需求，短期补贴降幅调整并无本质性影响，国内外锂电龙头企业竞相大幅扩产竞争“后补贴”时代，将为锂电设备产业链带来确定性订单和业绩增长，尤其是龙头公司打入全球产业链，有望受益于全球电动化趋势。我们认为新能源车补贴落地是锂电设备产业链的重要节点，积极关注锂电巨头设备招标进度，和外资传统汽车品牌纯电车型的发布，关注先导智能、赢合科技和诺力股份。此外，我们认为同为新能源类的补贴政策，19  年光伏补贴政策也有望在2H  落地，开启国内装机需求。短期光伏行业进入淡季，硅片、电池片价格有所回落，但全产业链成本的继续下降为2020  年平价上网做好了充足准备，往前看海外需求的稳定增长和国内政策的落地有望开启第二波光伏设备行情，重点推荐对成本下降帮助最大的高效电池片设备龙头捷佳伟创，关注晶盛机电、迈为股份、金辰股份。布伦特原油价格年初至今已经温和反弹约27%，我们认为油价的温和复苏，叠加PX-PTA  差价的扩大，有利于锁定炼化化工企业利润，产业链景气度复苏。我们认为国内炼化项目2019  年仍然是开工建设高点，同时精细化工、LNG、天然气管道等项目的加速也将推动通用炼化化工设备下游的复苏，推荐核心零部件供应商日机密封，关注杭氧股份、纽威股份。
        锂电设备：根据四部委下发的《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，较大幅度的下调了补贴力度，同时提高了技术门槛。我们认为此举将加速行业洗牌，2019  补贴政策的大幅退坡将倒逼电池企业提高设备供应商技术门槛以及继续扩产，原因为：1）规模效应可以降低生产成本；2）技术标准更高的设备可以提高生产效率。因此，我们认为补贴新政下，头部动力电池企业扩产积极性未必减少，而高端锂电设备的市场需求或将扩大。建议关注：先导智能、赢合科技、大族激光；
        协会警示风险，有利行业发展。根据工程机械协会，部分挖机制造企业为了追求市占率，制定的商务政策存在严重过度竞争，低首付、零首付再现，其激进行为与2009-2012  年的乱象并无二致，甚至已有超越之势。从管理规范程度和产品竞争力来看，我们认为大企业拥有品牌和渠道优势，通过低价倾销来提升份额不利于其品牌建设，可能性较低。我们认为此次协会警示函对规范行业发展起到促进作用，有利于保障行业公平的竞争环境，有利于规范且有竞争力的企业扩大竞争优势，建议关注：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、建设机械。
        中石油中石化2019  年勘探与生产资本支出计划继续增长，我国油气勘探开发有望保持旺盛。自2019  年初以来，国际原油价格企稳回升，2  月份全球在用钻机数稳中有升，年初以来美国钻机数量下降但仍保持1000  部以上水平，反映行业较高景气度。目前中石油和中石化均公布2018  年报并将在2019  年增加勘探与生产方面的资本开支。（1）中石油2018年勘探与生产资本支出1961  亿元，同比增加21.06%，2019  年预计支出2282  亿元，将同比增加16.36%；（2）中石化2018  年勘探与生产资本支出422  亿元，同比增加34.49%，涪陵、威荣页岩气产能建设是资本支出的重要组成部分，2019  年预计支出596  亿元，将同比增加41.38%。中石油中石化的勘探和生产资本支出计划大幅增长，我们认为2019年我国油气上游勘探开发景气度有望进一步提高，页岩油气产业链将得到更多重视。建议关注：杰瑞股份、石化机械、海油工程。
        本周首推标的：恒立液压，浙江鼎力，三一重工，日机密封，捷佳伟创，诺力股份，杰克股份，弘亚数控，思维列控，晶盛机电。
        恒立液压：2018  年挖掘机销量高增长，为公司新产品和新市场业务提供增长空间。浙江鼎力：高空作业平台市场仍处放量期，作为龙头公司，18-19  年有望进入新产品投放周期。三一重工：高毛利率的挖掘机和泵车强劲复苏，市场占有率快速提升，工程机械最受益“一带一路”的龙头企业。捷佳伟创：电池片设备龙头厂商，受益于PERC