按最新股本计算，公司2018  年全年  EPS  为2.25  元，4  季度EPS  为0.43  元。
        公司计划不派发现金红利，不送红股，计划以2018  年12  月31  日总股本为基础，以资本公积转增股本，向全体股东每10  股转增4  股。
        事件评论
        量价齐升，2018  年公司盈利高增：公司产品结构板材为主，板材产品营收占比超过50%。2018  年钢价虽有跌宕，但总体依然强势，全年钢价综合指数均值同比2017  年上涨约8.40%，其中热轧、冷轧、中厚板全年均价分别同比上涨9.37%、4.81%、13.59%。钢价上涨带动公司毛利率水平显著提升，2018  年公司毛利率达17.43%，同比2017  年提升3.62  个百分点，增厚公司盈利。另外，产量增长同样助推业绩弹性，2018  年公司坚持精益生产和低库存运营，全年产铁1631  万吨，钢1972  万吨，材1836  万吨，分别同比增长10%、14%、10%。最终，公司全年业绩同比增长64.53%。
        钢管、螺纹对冲，4  季度业绩相对较优：受限产力度不及去年且需求减弱影响，4  季度钢材价格明显下跌，行业盈利能力下滑。4  季度钢价综合指数均值环比下跌4.51%，期间累计下跌11.99%，其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中厚板均价环比分别下滑2.21%、4.80%、8.85%、7.24%、7.44%。由于公司钢管、螺纹钢产品4  季度盈利相对景气，有效支撑公司业绩水平，促使公司4  季度业绩表现优于一般板材类公司。
        提质增效，构筑未来竞争优势：公司不断进行提质增效工作，持续拓展高端市场和高附加值产品，以汽车板为例，2018  年汽车板产品认证取得突破，销量同比增长31%；此外公司积极推进降杠杆工作，优化负债结构，2018年全年公司资产负债率降低15.27  个百分点，减小财务费用压力。持续提质增效将奠定公司在中长期经营竞争中的相对优势。
        预计公司2019、2020  年EPS  为1.35  元、1.33  元，维持“买入”评级。
        风险提示：  1.  供给端短期大幅向上；
        2.  下游需求快速回落。