本次分析的是国内  OLED  和半导体检测设备领域的新星——华兴源创。
        OLED  检测设备行业，充分受益于下游面板企业产能扩张，目前处在快速发展过程中
        公司下游行业为面板显示行业，  根据我们的数据统计，我国面板产业的产线建设进入正在进入产能扩张高峰期，根据我们的测算结果，AMOLED  领域  2018  年的投资规模将达到  594  亿元，2019  年达到  868  亿元，2020  年约为  1138亿元。面板投资加快，将会释放巨大的设备需求红利，2018-2020  年的检测设备市场容量分别为  203.05、276.5、268.91亿元。其中，OLED  的检测设备而市场需求量  2018-2020  年分别为  71、104、137  亿元，市场需求和前景明朗。
        半导体检测行业：市场空间广阔，国产装备企业积极布局寻求突破
        半导体检测是产品良率和成本管理的重要环节，在半导体制造过程有着举足轻重的地位。根据我们的整理统计，目前国内新建/扩建/产能爬坡的晶圆厂（8  寸及  12  寸）共  35  座，其中有披露投资的合计总投资  9,168  亿元，由此带来的半导体检测设备需求容量巨大，未来几年将持续推动设备需求处于高景气。目前半导体检测设备主要以海外企业为主，国产设备也正在积极储备中，努力实现突破，为公司的新业务发展带来机遇。
        华兴源创：优质的检测设备企业，深耕检测领域，逐步从面板向半导体产业纵深
        公司是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商，主要从事平板显示及集成电路的检测设备业务，公司下游客户均为面板和消费电子知名企业，受益于过去下游快速产能扩张，公司业绩快速增长，2018  年实现营业收入10.05  亿元，实现净利润  2.43  亿元，公司盈利能力保持行业前列。同时公司积极注重研发和技术积累，未来有望抓住  OLED  和半导体的高景气度，实现快速增长。
        风险提示
        下游客户较为集中；市场竞争加剧的风险；研发能力未能匹配客户需求的风险；毛利率水平下降的风险；整体利润率水平下降的风险；公司目前处于科创板上市申报阶段。