▍半导体：科创板首批登陆，半导体企业独占鳌头，看好龙头及自主可控政策催化。本周五晚，上交所公布首批  9  家科创板受理企业名单，其中半导体行业  3  家（晶晨半导体、睿创微纳、和舰芯片），居于首位。1）晶晨半导体为国内智能机顶盒、智能电视、智能家居芯片领军企业，占据  OTT  机顶盒  60%以上市场份额，客户涵盖小米、阿里巴巴、Google、Amazon  等知名企业；睿创微纳是国内为数不多的非制冷红外热成像与  MEMS    传感技术研发芯片企业，承担“核高基”国家科技重大专项研发任务，产品面向军用及民用市场；和舰芯片为全球第三大晶圆代工厂台湾联华电子的大陆子公司，在  eNVM、电源管理、eHV、RFCMOS、CIS等细分领域竞争力强劲。2）由于半导体为新一代信息技术的重中之重，科创板后续出现更多半导体企业为大概率事件，相应对于  A  股半导体板块具有潜在催化作用。3）对于半导体板块，我们仍建议重点关注龙头公司，由于科创板均为“硬科技”公司，优质公司将更获重视，有望抬高  A  股同类优秀公司估值。
        ▍消费电子：苹果引领，TWS  耳机为  2019  年高确定性需求。本周苹果发布  AirPods  二代，搭载  H1  芯片，支持语音唤醒  Siri，新增无线充电。从出货情况看，预计全球  TWS（真无线耳机）出货量从  2018年的  4000-4500  万副提升至2019年的约  9000-10000万副，其中  AirPods从  2600  万副提升至  4600-5000  万副左右。无线耳机终端品牌包括传统手机厂商（AHOMS等）、互联网厂商（谷歌、京东等）、耳机厂商（Bose、索尼、漫步者、万魔等）。无线耳机技术持续迭代，量价齐升逻辑下产业链公司较为受益，主要关注声学组件升级，新增无线充电、内存、通信等模块。建议关注立讯精密、歌尔股份、共达电声，同时关注汇顶科技。
        ▍显示面板：中小尺寸面板价格触底回升，大尺寸面板跌幅放缓。在  2018  年面板价格持续下跌后，近期迎来一轮结构性反弹。根据群智咨询数据，32”价格预计  3  月上涨  2  美元，4  月保持上涨。39.5”~43”价格  3  月上涨  1~2  美元，4  月有望继续上涨。49”~50”价格  3~4月基本持平。55”受中小尺寸回暖拉动，3  月价格微跌，预计  4  月企稳。65”价格降幅  3  月收窄至  4  美元，预计  4  月跌幅继续收窄。
        ▍LED：供给过剩引发去库存，芯片价格持续下行，龙头业绩增速放缓。2017  年起  MOCVD加速国产化导致  LED  设备端成本大幅降低，主要厂商纷纷扩产，2018  年国内  LED  产能同比+28%，冲击原有供需格局。2018  年行业库存水平提升至历史高位，主要厂商采取去库存策略导致芯片价格进一步下行，全年下跌幅度达  40%。受行业持续低迷影响，三安光电业绩增速有所放缓，我们下调公司  2018/19/20  年  EPS  预测至  0.79/0.91/1.15  元，考虑到  2019  年LED  价格继续下行，给予  2019  年  19  倍  PE，对应目标价  17.29  元，下调至“增持”评级。
        ▍市场回顾与策略展望：本周（2019  年  3  月  18  日至  3  月  22  日），A  股中信电子行业指数上涨  3.08%，跑赢沪深  300  指数  0.71pct，跑赢创业板指数  1.21pcts，跑赢中小板指数和上证综指  0.36pct，电子板块在中信行业板块中涨跌幅排名  20/29。费城半导体指数上涨  0.58%，台湾电子指数上涨  2.92%，恒生资讯科技业指数上涨  0.51%。沪深  300  指数上涨  2.37%，上证综指上涨