近期白酒企业动销反馈良好，经销商库存维持良性，发货量较为稳定，其中茅台普飞及年份酒一批价均在年后实现增长；五粮液实现开门红，第七代经典五粮液已完成  2019  年整体配额  15000  吨中的  56%。普五方面，由于老普五价格在新普五推出后将下滑，而消费者将倾向于先购买价格较低的老普五，新普五一批价有望在老普五库存有效消化的情况下实现提升。考虑到外资增持性价比较高的优质标为大趋势的同时白酒有望进一步提价，白酒板块估值有望提升。  
        市场综述：  
        本周食品饮料指数上升  5.15%，沪深  300  指数上升  2.37%，上证综指上升  2.73%，板块涨幅位于  28  个子行业第  4  位。具体子行业中，涨幅前三为葡萄酒（7.50%）、食品综合（5.83%）、白酒（5.52%）；跌幅前三为软饮料（3.38%）、肉制品（2.31%）、其他酒类（-2.13%）。本周涨幅前五的公司包括：金种子酒（41.94%）、黑芝麻（31.81%）、酒鬼酒（22.09）、金字火腿（16.40%）、盐津铺子（15.22%）；跌幅前五的公司包括：新乳业（-1.83%）、华统股份（-3.06%）、佳隆股份（-8.82%）、广州酒家（-8.87%）、ST  椰岛（-10.75%）。
        行业动态：  
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        风险提示：宏观经济增长持续低于预期，原材料价格波动风险。