此外，因子公司技改和检修，2018  年公司精矿含铅锌金属量减少  4.8%至  35.29  万吨，铅锌精炼产品减少  2.9%至  46.85  万吨。SHFE锌价格同比减少  2.5%。产量和锌价下降，是造成利润下降的另一原因。
        产业链完善，盈利能力强
        公司是国内铅锌行业龙头标杆企业，具有国内自给率高、冶炼规模大和产业链完整等优势。根据公司  2017  年非公开发行股票的可行性报告，荣达矿业（甲乌拉矿区）铅锌银矿将在  2020  年一季度完成技改会增加  30  万吨采选能力，公司采选能力达到  330  万吨。2019  年公司计划产出精矿含铅锌金属量  35  万吨，铅锌精炼产品  47.23  万吨，银  90  吨，继续以市场为导向实现矿山高产优产，冶炼满产满销。
        聚焦主业，提高核心竞争力
        为聚焦主业，优化资产结构和资源配置，提高其核心业务竞争力，公司全资子公司彝良驰宏矿业拟将其持有的云南云铝海鑫铝业  11.01%    股权以人民币  13603  万元转让给云铝股份。本次交易完成后，彝良驰宏不再持有海鑫铝业股权。此次交易标的同口径对应净资产评估增值率  4.15%。
        盈利预测与投资建议
        结合公司业务和铅锌价格，预计公司  2019-2021  年  EPS  分别为  0.25、0.28、0.29  元/股，对应  PE  分别为  21、16、15  倍；据  wind，铅锌行业  A  股与公司业务相似的  5  家公司平均  PB  为  2.4  倍，我们认为给予公司  2019  年  2.4倍  PB  较为合理，对应合理价值为  7.5  元/股，维持“买入”评级。
        风险提示：铅锌价格不及预期，公司相关项目推进不及预期。