重要新闻评论
        5G：1、联通预计19  年资本开支580  亿：5G  投资60-80  亿元：2019  年资本开支较2018  年大幅提升29.2%。其中无线资本开支为266.8  亿元，同比增长达41.5%。国内低频重耕兴起推动2019  年成为4G  网络建设大年，中国联通1月招标建设41.6  万个4G  基站，中国移动和中国电信将陆续跟进。此外中国联通预计今年5G  投入达到60-80  亿元，超出市场预期。5G  临时牌照发放在即，5G  规模建网即将开启，后续建议重点关注运营商5G  建网进度和5G  牌照发放。
        2、三大运营商今年将让利1800  亿：运营商继续延续网络提速降费趋势，短期或一定程度降低运营商ARPU  值，但伴随流量资费的大幅下降，用户DOU  或大幅提升，中期或有助运营商收入增加。长期来看，提速降费措施的继续实施有助快速提升5G  用户的渗透率，助力运营商在5G  新赛道抢占先发优势。
        3、非独立组网或是5G  大规模商用“前哨站”：NSA  在利用现有4G  的基础上，进行5G  网络部署，与SA  相比对于初期的网络部署难度较低、资金压力也更低一些，因此从NSA  向SA  逐渐演进是更为可行的选择。其次5G  基站将主要以NSA  方式建设，也为5G  快速建网创造了有利条件。
        重点公司公告
        1、烽火通信：关于公开发行可转换公司债券预案公告；2、光环新网：与三河市岩峰高新技术产业园有限公司签署增资合作协议；3、重点公司2018  年年报。
        本周专题研究：400G  光模块进展如何？
        2019  年是400G  开启规模商用第一年，2020  年或爆发。400G  传统方案面临更多挑战，但硅光方案面临良率和耦合损耗等问题，且需得到客户认可。综合考虑体积、功耗、成本、成熟度、兼容性和运维难度，采取线性积分测算，QSFP-DD综合得分高，优势更大，或为未来400G  主流标准；100G  光模块龙头在400G产品布局更为全面积极，客户突破更早，有望延续强势地位。国内新进入厂商通过内生和外延方式加速400G  布局，有望“强势崛起”，占据更大市场份额。重点推荐剑桥科技、光迅科技，建议重点关注中际旭创、新易盛、博创科技。
        风险提示：  1.  400G  光模块需求不及预期；
        2.  400G  光模块市场竞争加剧。