我们前期即判断加热不燃烧烟具而非蒸汽式电子烟是未来发展方向，新型烟草发展矛盾的显性化反能倒逼监管明晰化，产业竞争格局有望更清晰，利好规范运营有资质的龙头企业加速发展；继续推荐劲嘉股份等进行新型烟草布局的上市公司。
        行业数据更新
        家居：上游原材料中，板材周度价格起伏不一，五金价格周度微涨；2019  年  1-2  月商品房销售面积略有转冷，累计同比减少  3.6%，新开工面积小幅增加，累计同比增长  6%，商品房竣工面积累计同比下降  11.9%。家具行业  2  月零售额累计同比增长  0.70%，A  股家具公司中，索菲亚、尚品宅配、顾家家居  P/E  均从历史低点附近开始震荡回升。
        造纸：行业补库暂告一段落，包装纸价格回落。瓦楞及箱板纸市场呈疲软下滑走势，文化纸逐步进入上半年需求旺季，双胶纸涨价函逐步落实。原材料方面，国废价格随纸价回落，外废市场延续弱势震荡格局，木浆港口库存高位压制浆价上涨弹性。
        包装及文娱：部分原材料价格有所回升，文化办公用品零售额同比回升。从价格周环比看，双胶纸  6075.00  元/吨，环比增长  0.21%；白卡纸5042.00元/吨，环比增长1.92%；2019年1-2月文具办公用品零售额443.00亿元，同比增长  8.8%。
        资本运作更新：
        近期（3.2—3.15）皮阿诺分别出资  1000  万港币设立皮阿诺（香港）国际有限公司、1  亿人民币设立中山盛和德成投资发展有限公司、3000  万人民币设立深圳市吖咕智能家居科技有限公司。中顺洁柔公布股权激励，授予权益  4481.6    万份；姚记扑克向  5  名激励对象授予总计  178  万份权益。
        风险提示
        数据存在滞后；地产持续低迷，家居竞争更激烈；造纸需求下滑超预期，供给大量释放；包装成本下滑中小企业复苏，经济下行外包量减少。