国债期货方向性走势：偏弱震荡。期债缺乏突破  2019  年  1-2  月份震荡区间的动能，目前陷于“夹缝”之中横盘震荡：十债徘徊于  97.310元至  97.870  元区间。限于市场对经济增长预期和货币政策预期的部分分化，且风险偏好高昂依旧对债券市场情绪形成压制，期债黏着于此区间内震荡，但是在债券牛市结束前“最后一跃”依然有待完成。1906  合约基差虽然偏于下行，但是  1906  合约做空基差的交易空间已经不大，前期做空  1906  基差的交易头寸可适时撤出，观察方向性变化。期债估值收益率曲线期限利差或继续平坦化修复。
        本周重点关注：债券市场的短期变数或来自表外融资和债务融资超预期。（1）表外融资趋势性复苏有待观察、不宜期待“降准”稳定M2  增速；（2）央行在一季度末二季度初或迎来“降息”的时间窗口；（3）地方政府专项债带动基建投资增速超预期成二季度变数。
        本周观点与策略：期债或维持震荡。从技术图形来看，十债主力合约确立  2016  年  12  月-2017  年一季度顶部支撑之后，测试  2019  年  1-2月份震荡区间下沿无果，周线级  MACD  绿色动能柱扩张、日线级红色动能柱收窄，KD  指标显现周线中枢震荡。TS1906  支撑位  100.055元，阻力位  100.330  元；TF1906  支撑位  99.195  元，阻力位  99.620元；T1906  支撑位  97.320  元，阻力位  98.870  元。