持续看好铜资源企业和中重稀土行业。本周铜加工费持续下跌，侧面印证铜矿供给紧缩趋势未改。本周国内外铜库存增长，这主要是由于仍处于季节性的消费淡季。从历史走势来看，春节过后，第5-6  周国内的库存会出现拐点，今年拐点的时间线是否变化值得关注。需求方面，各地区家电补贴加速落地，物联网、5G、新能源等领域用铜需求亮点可期，预计需求持续向好。
        缅甸进口事件持续发酵，缅甸是我国中重稀土矿主要来源，18  年底缅甸稀土进口下滑，国内供给受限，  2019  年5  月起将重新全面禁止缅甸稀土矿进口中国，中重稀土供给严重收缩，稀土价格分化，中重稀土有望持续上涨。
        上周回顾：
        申万行业指数显示，上周有色金属指数上涨1.97%，跑赢上证综指（上证涨幅1.75%），在申万行业中排名第19（19/28）。有色子行业铜及黄金下跌，其中，稀土永磁涨幅最大，上涨5.41%；稀有金属、锂电池、镍钴、铅锌、铝、锡锑涨幅分别为5.38%、4.43%、3.79%、0.57%、0.37%、0.25%；铜、黄金分别下跌1.17%、2.94%。
        海外方面，美国2  月未季调CPI  公布值为252.8，大于前值251.7，与预期持平；此外，美国截止3  月9  日当周初请失业金人数达22.9  万人，高于预期22.5  万人，相比于前值22.3万人出现了明显上升。欧洲市场上，欧元区2  月未季调CPI  年率终值公布值为1.5%，高于前值1.4%，与预期持平；英国1  月GDP  月率公布值为0.5%，高于预期值0.2%，相比于前值-0.4%有明显上升；日本3  月央行政策余额利率公布值为-0.1%，与预期持平，也与前值相同。
        国内方面，中国1-2  月规模以上工业增加值同比增5.3%，低于前值6.2%与预测值5.6%；中国1-2  月社会消费品零售总额同比增8.2%，不及前值9.0%，与预测持平；除此之外，中国1-2  月城镇固定资产投资同比增6.1%，高于前值5.9%，与预测相同。
        本周重点关注：
        紫金矿业、洛阳钼业、五矿稀土
        上周行业要闻：
        1.再生铅企业开工率大幅下降  产量大幅缩减
        2.增值税税改宣布落地  沪铜back  结构迅速扩大
        风险提示：
        宏观经济形势不及预期或政策调整、下游需求低于预期、原材料及产品价格变动风险等