当纳入因子提升至20%时，A  股在新兴市场指数、全球指数的占比分别为3.3%和0.3%，资金增量约合人民币3779  亿元，地产板块19只个股资金增量为177  亿元，占近6  个月成交总额的2.83%。
        投资建议：MSCI  扩容带来增量资金，地产板块持仓有望稳步提升。继续看好流动性及政策双重改善下的板块投资机会，建议关注如下两条主线：1）低估值高股息、成长较快的二线龙头个股：华夏幸福、新城控股、中南建设、阳光城、金科股份和蓝光发展等；2）业绩较好、竞争优势全面的龙头标的万科A、招商蛇口、保利地产等。
        楼市动态：销售、库存、去化周期高于去年同期水平
        销售端：新房端，截至上周41  城住宅今年累计成交401.5  万平，环比降低5.9%。分城市等级来看，一二三线城市累计成交量同比分别为25.0%、21.6%、-10.5%。二手房端，本周我们覆盖的16  个城市二手房成交130.5  万平，环比提升29.4%，同比提升19.2%。
        库存端：本周我们覆盖的15  个城市库存7780.4  万平，环比降低0.3%。其中，一二三线库存环比分别为-0.8%、0.8%、-0.7%。
        去化周期：本周我们覆盖的15  个城市去化周数为42.4  周。其中，一线城市去化周数为48.1  周，二线城市去化周数为35.0  周，三线城市去化周数为43.3  周。
        土地市场：近期供应下降，需求下降，溢价率下行
        供应方面，百城土地供应同比下降、环比下降：上周土地供应规划建筑面积为2059.1  万平，近四周滚动同、环比分别为-53.0%、-53.9%；
        成交方面，（1）上周土地成交规划建筑面积为2066.5  万平，近四周滚动同比、环比分别为-33.3%、-56.0%；（2）上周土地成交总价为  540.3  亿元，近四周滚动同比、环比分别为-32.8%、-55.2%；（3）上周土地成交溢价率为8.9%，前一周为12.9%。
        供需关系方面，近期百城土地需求供应比提升：上周土地成交建面/供应建面的四周滚动比例为107.7%，前一周为97.8%。
        风险提示：  1.  房地产政策或存不确定性；2.  行业流动性情况或存不确定性。