本周，钢铁股下跌0.89%。龙头股中除大冶特钢下跌2.81%外，上海钢联、三钢闽光、柳钢股份、方大特钢和凌钢股份均跌幅较大。
        本周公布的最新钢材库存为2482.18  万吨，较上周下降53.89  万吨。现在基本可以确定上周为19  年春节过后的库存高点。对比18  年和19  年的垒库可以看到，19  年从春节前一周到库存高点共经历5  周，库存增加983.27  万吨，而19  年也是经历5  周，库存增加968.51  万吨。回过头来看，19  年的库存高点虽较18  年低了约110  万吨，但绝对垒库量超过18  年。
        本周钢材产量为963.73  万吨，较上周下降23.34  万吨。厂库和社库对比来看，本周已是厂库第2  周下降，而社库是第二周。节后产量和库存数据来看，环保限产或钢厂有意控制产量也开始对钢产量有影响。钢厂有意控产后续将是个值得关注的看点。
        需求启动方面，本周建材日均成交量17.47  万吨高于上周的16.08  万吨，表明需求启动继续提速。但本周现货价格表现一般，螺纹上涨10  元，而热卷则下跌60  元。期货表现更弱，螺纹下跌43  元，热卷下跌113  元。增值税税率从16%将下调至13%是个重要的影响因素。房产税开征加速也是导致期货下跌的因素。从热卷表现更弱来看，增值税下调的影响更大。不过，新的增值税率何时实施仍未明确，房产税则更遥远。
        回归到钢价，增值税税率下调，房产税加速未必会对1905有实质性负面影响，环保或钢厂有意限产以及需求启动则在供给侧给钢价以支撑；但宏观政策未必如市场预期的那样宽松以及4  月之后房地产新开工不及预期叠加库存仍然偏高也会制约钢价。金特会无果而终是否意味着还会有新的黑天鹅也需防范。
        基本面缺乏特别利好，预计钢铁股仍将以跟随大盘为主，整体机会不大。优选成本较低的三钢闽光，潜在高分红的柳钢股份，业绩仍有增长的攀钢钒钛以及潜在混改标的凌钢股份。另外，宝钢股份和新兴铸管作为长期看好标的，也做推荐。