理论上讲增值税变化将不会直接影响公司盈利指标，但实际上是否影响盈利指标取决于上下游议价能力。当部分公司在上下游拥有较强议价能力时，即使税率下调商品终端含税价仍能保持不变或小幅下调，此时减税所得将影响企业盈利情况。我们预计食品饮料行业部分企业最终仍会将减税红利让利消费者，因此减税利于改善企业经营状况的同时也在一定程度上利于消费升级。此外，MSCI  表示计划分三步将中国A  股在MSCI  全球基准指数中的纳入因子从5%增加至12%，外资流入规模扩大将利好食品饮料板块，外资流入叠加市场风险偏好提升利好相关优质个股，相关标的：贵州茅台、五粮液、海天味业、洋河股份、伊利股份、泸州老窖、青岛啤酒、山西汾酒、双汇发展等。
        本周五粮液经销商表示，五粮液将在今年6  月前将上调新版52  度五粮液价格，上调后价格预计为869-899  元每瓶。2019  年以来泸州老窖、五粮液、舍得、古井贡、迎驾贡酒等酒企相继对产品价格及渠道进行调整显示白酒行业消费升级趋势未变，具有前瞻性的酒企已开始调整布局。同时近期白酒企业动销反馈良好，经销商库存维持良性，发货量较为稳定，汾酒部分地区已完成全年销售目标的20%-30%，部分酒企一季度销量或超预期。建议关注提前根据市场变化做出战略调整、品牌力优秀的白酒企业。
        市场综述：
        本周食品饮料指数下降4.6%，沪深300  指数下降2.46%，上证综指下降0.81%，板块涨幅位于28  个子行业第27  位。具体子行业中，涨幅前三为其他酒类（7.52%）、葡萄酒（6.70%）、软饮料（4.20%）；跌幅前三为调味发酵品（-1.54%）、乳品（-3.14%）、白酒（-3.56%）。本周涨幅前三的公司包括：华统股份（16.52%）、新乳业（16.43%）、安记食品（16.06%）；跌幅前三的公司包括：中炬高新（-6.95%）、千禾味业（-7.51%）、恒顺醋业（-9.18%）。
        行业动态：
        郎酒新增两大事业部（微酒）
        伊力特总部技改项目本月开工（微酒）
        风险提示：宏观经济增长持续低于预期，原材料价格波动风险。