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>> 博览财经-首席证券内参-190306
上传日期:   2019/3/6 大小:   66KB
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评级:    作者:   柏双
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截至目前,有关科创板并试点注册制的规则制度基本落地,它在上市企业选择、发行制度、定价方法,尤其是估值模式上,都会是全新的。未来科创板形成的“鲇鱼效应”,也会激活A股存量市场进行改革。
        对于整个A股市场来说,最大的提振力量莫过于政府工作报告中体现的“托底经济的决心”。政府保持经济运行在合理区间的态度是十分明确的,财政政策和货币政策均有相应安排。财政政策更加强调“着力减税降费”,货币政策更加注重“着力缓解企业融资难融资贵问题”,宏观调控更加完善。农历春节以来,A股市场明显回暖,但估值水平仍处于相对较低的水平,政策大力“稳增长”有利股市的持续表现。
        《政府工作报告从三个层面助推股市继续涨!》:无论是从基于报告对货币政策基调出发的未来宏观流动性预期,还是决策层对资本市场极端重要性的表述,或者作为证券市场直接监管者的易会满主席对“牛市是否到来、要复制科创板成功经验、强化退市”等的表述看,都是在积极引导预期向有利于股市向好的一面发展。
        一是从宏观流动性格局层面,报告除了明确要求“加大定向降准力度适时运用存款准备金率”,甚至“利率手段”(降息)也已经在考虑范围内!这给股市中期方向整体的流动性预期是一个重大利好。
        二是政府工作报告针对提出股市等资本市场,除了毫无意外重点提了落实科创板和防范金融市场异常波动,更多是强调了资本市场的重要性和改革创新的必要性。
        三是在股市层面,投资者将关注点更直接地放在了证监会易会满主席身上。而易主席也没有让市场失望,谨言慎行之下也还是透露出不少有价值的信号。如同其首秀那次一般,同样是干货满满。
        总之,从“政策市角度”来说,当下政策层面是积极支持股市进一步走好的!
        而对于政府工作报告在资本市场部分对科创板毫无意外的重点强调,《科创板会是A股的兴奋剂吗?》博览研究员认为,科创板开锣,应该会有一段时期的“蜜月期”,但恐怕时间并不会很长。科创板最直接影响的还是与之相关的行业,券商和创投是核心受益行业,这两个板块轰轰烈烈的行情也正是投资者对其用资金投票的结果,虽然这种行情有可能是提前透支科创板上市后给他们带来的收益增速,但股市题材概念的炒作特点本来就如此!从这个角度来说,这两个板块目前的高度应该不是天花板,未来的上涨空间可以继续抱以预期!
 
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