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>> 国泰君安-基础化工行业周报:化工品市场情绪回暖,聚合MDI价格继续上行-190303
上传日期:   2019/3/5 大小:   2498KB
格式:   pdf  共20页 来源:   国泰君安
评级:   增持 作者:   李明刚,陈煜
行业名称:   化工
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涨幅前五:聚合  MDI(华东)(+11.4%)、环氧氯丙烷(华东)(+7.5%)、硫酸(浙江巨化98%)(+4.5%)、NYMEX  天然气(+4.3%)、甲苯(华东)(+3.9%)。跌幅前五:氟化铝(-7.0%)、TDI(华东)(-3.8%)、重质纯碱(-3.7%)、丙烯(-3.3%)、涤纶FDY(华东)(-3.2%).
        聚合  MDI(华东):本周聚合MDI  报价15100  元/吨,环比上周上涨11.4%,价格上涨原因是国内MDI  装置整体开工情况一般,同时聚合MDI  厂家市场近期执行限量供应策略,导致MDI  现货市场整体呈现供给紧张状况。需求方面,节后华北、东北的外墙、管道保温行业需求逐渐复苏,此外小家电厂家需求尚可,叠加市场价格回升,下游补货意愿较强。整体来看,2019  年MDI  供需偏紧,预计后续MDI  价格将继续上行。
        环氧氯丙烷(华东):本周环氧氯丙烷报价14300  元/吨,环比上周上涨7.5%,主要原因是下游厂家前期原料消耗殆尽,中间商也积极采购交付长约订单。原料端的丙烯价格、液氨价格上涨也成为价格上涨的支撑。目前市场现货货源紧张,以供应长单为主,新接单较不足,预计未来价格有望继续上行。
        甲苯(华东):本周甲苯报价5300  元/吨,环比上周上涨3.9%,价格上涨原因是近期原油价格上涨,提供一定成本支撑。此外需求端来看成品油上调通道开启,下游调油市场需求尚可。但华东港口库存仍然有所增加,供需格局改善较慢,预计后续价格走势将主要受原油价格影响。
        DMF(华东):本周DMF  报价5150  元/吨,环比上周上涨3.5%,价格上涨原因是3  月为DMF  需求旺季,下游采购意愿复苏,生产企业库存有所去化。供给端方面暂无压力,装置开工率稳定,负荷提升计划暂缓。原材料甲醇近期继续上涨,目前甲醇的物流制约依然存在,其价格依然有望上行为DMF  提供成本支撑。多方因素影响下预计后续DMF  价格将延续小幅上行走势。
        投资建议:推荐万华化学、扬农化工、华鲁恒升、利安隆、万润股份、飞凯材料、新洋丰、新安股份、鲁西化工、浙江龙盛、神马股份等。
        风险提示:产品价格下跌,需求低于预期。
        
 
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