我们认为，当前计算机公司人力成本逐年上涨的一个重要原因是互联网公司的薪酬吸引力，在互联网行业招聘需求快速减少的情况下，人员供给端将会倾向于传统IT  企业，一方面加强了传统IT  企业人员供给，更重要的是降低了互联网公司对传统IT  企业人员成本的冲击。
        优秀的企业通过优化管理减低成本。我们认为，计算机板块企业在成为龙头的过程中，需要不断投入研发、投入市场开拓，尽管获得了市场份额，获得了较高的营收增速，但大量管理理费用、研发费用也将影响净利润的释放，随着龙头企业不断稳固市场地位，形成进入壁垒之后，研发投入将保持平稳，但龙头企业将通过优化管理降低市场投入来降低成本，最终释放净利润。
        人员复用率高的产品技术型公司将出现利润增速加快。我们认为计算机公司在19  年的人员薪酬压力减小，人员复用率高的产品技术性公司，在薪酬成本方面可有效控制，费用率有望降低，从而实现边际利润提升，19  年利润增速有望高于营收增速。
        科技产业的新发展，应重点关注有核心技术能力的科技公司
        党的十九大报告明确指出“加快建设创新型国家”，因此我们认为，科技创新是推动综合国力提升的重要方式。人工智能即将进入发展的黄金期，根据易观智库的《2018  年中国人工智能应用市场专题分析》，我国政策、社会、经济、技术环境已经为AI  的发展奠定了良好的基础，AI  在C  端、B  端、G  端均有深度应用出现，例如安防、医疗、教育、金融、娱乐等。在政策的支持下，5G  商用进入倒计时。
        科技领域支持政策不断。3  月1  日工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台印发《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022  年)》。指出：超高清视频是继视频数字化、高清化之后的新一轮重大技术革新，加快发展超高清视频产业，推动以视频为核心的产业智能化发展。因此我们认为，在国家支持科技产业的大背景下，产业鼓励政策预计将更多。
        海通计算机本月建议关注
        恒生电子、科大讯飞、中科曙光、佳都科技、长亮科技、苏州科达、南威软件、千方科技
        风险提示：部分细分领域信息化需求低于预期。