其中游戏业务增速达37.7%，海外游戏业务表现亮眼；电商业务达到RMB44.6  亿，毛利率为4.4%，出现大幅下降。营业利润同比增加57%至22.46  亿元，归母净利润为23.6  亿元，同比增加25.58%，略高于市场预期。18  年总收入为RMB671.56亿，同比增长24%，净利润为RMB87  亿，同比下降31.4%。其中，网络游戏和电商表现亮眼，分别增长11%和65%。
        点评：
        游戏业务维持高速增长，全球化布局深入发展。2018Q4  公司收入达RMB198.44  亿,  同比增长35.6%，略低于市场预期。其中游戏业务维持高增长状态，海外成绩表现亮眼。本季度新游戏《明日之后》、《绘真：妙笔千山》分别登顶11  月和12  月的App  Store下载榜。网易海外游戏营收连续两个季度占到游戏净收入的10%以上，自8  月以来，《荒野行动》连续五个月位居中国游戏海外畅销榜第一。
        受电商业务扩张拖累，毛利率同比下滑。4Q18  毛利率为38.6%，同比下滑2.9  百分点，主要由于电商业务毛利过低造成了拖累。为支持考拉和严选快速发展，本季度有较多折扣活动，同时网易加大对跨境贸易的推动力度。根据艾媒咨询的《2018  上半年中国跨境电商行业监测报告》，网易考拉以26.2%的市场份额第六次蝉联第一。
        费用管控水平较好，归母净利润略高于市场预期。4Q18  营业利润达到22.46  亿，同比增长57%。4Q18  年归母净利润为23.6  亿，同比增加23.58%，略高于市场预期；净利率为11.9%。本期营业费用近3  年来第一次出现环比下降。主要系销售费用、研发费用的管控取得成效。
        风险提示：新游戏表现不及预期；游戏监管政策趋严；费用继续提升；人民币贬值；投资不达预期等