▍从可降解支架的临床数据来看，在正确选择支架、植入方法和DAPT  方案（双联抗血小板治疗）后，NeoVas  可降解支架是安全有效的。目前主要的临床试验数据已证实NeoVas  支架与Xience  支架在有效性和安全性上没有统计学差异。在2018  年9  月美国TCT  大会上，NeoVas  可降解支架随机对照试验3  年光学相干断层扫描（OCT）和冠脉血流储备分数（FFR）的最新结果披露，证实了公司的可降解支架具有良好的临床结局和血管造影结果。
        ▍“创新”带来的业绩爆发性才是企业核心价值的体现。此前投资者在创新药上感受明显：①中国生物制药的安罗替尼上市后放量速度强劲，预计2019  年销售规模将超过20  亿元；②复宏汉霖的CD20  有望成为国产第一个获批的生物类似物，第一年销售额即有望突破5  亿元。尽管器械和药品的属性不同，但对行业格局的重塑具备相同爆发力：（1）市占率：假设NeoVas  可降解支架在2019年获批上市后快速推广，且销售峰值在3-5  年内能达到10  万支以上、贡献终端收入规模超30  亿元，同时假设为推广可降解支架公司传统金属架的增速略低于行业增速，则预计2022  年公司整体市占率有望从现在的25%提升至30%；（2）业绩弹性：考虑到可降解支架的盈利水平较传统架更高，粗略估计可降解支架上市后，有望提高公司2019  年支架板块净利润增速约50-75  个百分点、提高整体净利润增速约15-25  个百分点，创新的业绩弹性巨大。
        ▍投资策略：重点推荐1）研发管线丰厚的龙头药企恒瑞医药、复星医药、中国生物制药等；2）直接受益创新审评和进口替代的国产中高端医疗器械龙头乐普医疗、迈瑞医疗、大博医疗、安图生物；3）“卖水者”逻辑下的山东药玻、凯莱英等；4）医药流通及连锁领域的益丰药房、老百姓和柳药股份等；5）精准医疗大发展下的华大基因、金域医学、艾德生物等。
        ▍市场回顾：过去一周中信医药指数上涨3.20%，跑输沪深300  指数2.23pcts，医疗服务板块领涨。当前，医药板块2019  年预测市盈率约21  倍，融资余额占自由流通市值下降至2.9%。本周A  股医药板块合计增持1.09  亿元，合计减持6.32  亿元，大宗交易合计成交金额3.29  亿元。
        ▍风险因素：药品招标降价风险、个股业绩不达预期风险。