当前公司业务结构呈优化之势，高毛利率业务占比有望提升，盈利能力改善可期。
        乘政务云之势，再展成长宏图
        云计算已上升为国家战略，政府各相关部门相继推出政策促进政务云落地。2017  年我国政务云市场规模近400  亿元，增速超25%，仍处于早期发展阶段。2018  年进一步提出数字中国战略，政务云从IaaS  建设向PaaS  化、服务化延伸。当前市场主要有四类参与者：电信运营商、IT  设备厂商、互联网厂商、系统集成商，太极股份作为党政军系统集成商龙头渠道和服务优势明显。公司政府客户渠道壁垒深厚、背靠中国电科集团股东背景强大、拥有多年行业经验深入理解政务业务及服务体系、可靠的信息安全能力将助力公司在政务云2.0  阶段中做大做强。公司的政务云业务由于需求爆发，收入或将高速增长，公司2017  年实现云服务收入3.7  亿，同比增长183.01%。且随着相对低毛利率的云平台建设完成，高毛利率的运营云服务占比提升。在高毛利率的政务云业务带动下，公司未来有望在收入端和利润端双重优化。
        多维度优化，业绩估值有望双升
        四大维度持续优化：1）自主可控需求迫切，长期看或达千亿市场规模，公司内生外延，打造CETC  旗下自主可控整合平台；2）系统集成与智慧应用业务在需求驱动下，公司作为细分行业龙头重点向高毛利率智慧应用业务拓展；3）70  后总裁吕翊先生新上任，公司推行干部年轻化，管理结构改善，业务进取心和产业敏感度有望提升；4）中国电科的国企改革正在推动中，目前已完成中电太极子集团的组建，在军民融合大背景下将形成更有竞争力的产业链，未来或有望将十五所核心业务的人员和组织进一步市场化，将优质资产注入上市公司。在多维度优化下，公司有望迎来业绩估值双升。
        盈利与估值预测
        考虑到公司的渠道优势和深厚的行业积累，传统业务有望维持稳健增长，高毛利率业务占比提升，看好公司的边际改善。预计公司2018~2020  年归母净利润分别为3.47  亿元、4.65  亿元和6.15  亿元，对应EPS  分别为0.83  元、1.12  元和1.48  元，对应PE  分别32  倍、24  倍和18  倍，给予“买入”评级。
        风险提示：  1.  订单落地性不及预期；
        2.  公司革新效果不及预期，国企改革和资产注入低于预期。